中国信贷扩张上月遭遇一年多来最疲软表现，主要受到政府债券销售放缓和整体借贷需求低迷的拖累。
据彭博基于中国人民银行周四发布的数据计算，10月份社会融资规模增量为8150亿元人民币（约合1150亿美元），为2024年7月以来的最低水平，远低于彭博调查中经济学家预测的1.2万亿元人民币。
金融机构当月新增人民币贷款2190亿元，同样逊于预期，对实体经济的贷款余额增速也创下历史新低。政府债券发行量与去年同期相比有所放缓，原因是政府已在2025年初提前完成了部分销售计划。信贷增长的另一个影响因素是季节性因素，因为银行通常不会在每个季度初急于完成贷款目标。
尽管中国推出了价值5000亿元人民币的新政策性银行融资工具，但信贷数据依然令人失望，凸显出在消费者和企业信心疲软的情况下，借贷需求变得多么低迷。由于中长期企业贷款仅增长，不到去年同期的五分之一，企业不愿为投资或扩张而借款。作为抵押贷款的代表，住户中长期贷款再次下降，表明消费者继续回避购房。
总体而言，今年迄今为止，家庭新增借款额为2008年全球金融危机以来最小。“疲软的抵押贷款需求仍然是信贷增长的主要阻力，”Capital Economics的中国经济学家表示，“显然，9月初推出的消费贷款补贴并未对家庭需求起到支撑作用。”
据彭博新闻报道，由于难以找到借款人，银行为完成政府设定的信贷目标，越来越多地向客户发放贷款。
目前，中国央行已表示，对信贷增长持续放缓保持耐心，认为这是经济从旧增长引擎转型过程中的自然现象。这种立场导致市场降低了对今年年底前进一步降息的预期。
展望未来，巴克莱银行的分析师认为，更快的国债销售将在今年年底和2026年提供更多支持。“未来几个月，政府债券发行可能会加速，”他们表示。
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文章主要关注中国信贷增长放缓，借贷需求低迷等负面现象，并指出这些问题对经济可能造成的负面影响。例如，提到抵押贷款需求疲软，企业不愿借款投资等。
原文地址：China Sees Worst Credit Growth in a Year as Demand Dries Up
新闻日期：2025-11-13
