香港离岸人民币融资成本飙升，空头承压。
香港人民币融资成本飙升至多年未见的水平，这引发了人们的担忧，即北京为稳定人民币汇率所做的努力可能会导致离岸市场流动性收紧。周二，香港离岸人民币银行同业拆借利率升至8.1%，为2021年6月以来的最高水平。香港银行同业隔夜拆息也升至4月以来的最高水平。现金状况收紧使得交易员做空人民币的成本更高，有效地抑制了看跌押注。
澳大利亚和新西兰银行集团的策略师表示：“中国人民银行可能会在更长时间内将隔夜香港银行同业拆借利率维持在4%以上。”他表示，央行可能希望阻止人民币在短期内跌向1美元兑7.40元。中国人民银行一直在利用每日参考汇率来阻止人民币贬值，该参考汇率将在岸人民币的波动限制在2%以内。然而，人们越来越预期，面对来自美国的关税威胁和疲软的经济，中国人民银行将采取其他工具来管理人民币汇率。
当地媒体《第一财经》周一报道称，中国人民银行计划增加在香港的票据拍卖，此举预计将吸纳过剩的流动性。过去，它曾通过在香港制造流动性紧缩来稳定人民币汇率。交易员表示，由于包括国有银行在内的银行借款需求旺盛，自上周以来，离岸人民币流动性在掉期市场，特别是隔夜期限内一直在收紧。要求匿名的交易员表示，国有银行减少离岸人民币流动性供应以及本月额外发行票据的报告加剧了供需缺口。
本周，美元兑离岸人民币的一个月远期点数触及2023年8月以来的最高水平，这进一步表明流动性收紧。华侨银行策略师表示：“鉴于人民币中间价与即期汇率之间的差距较大，可能会部署离岸流动性等其他工具。”她表示，如果中国人民银行的目标是推高离岸人民币利率，则可能需要发行大量票据，因为离岸存款超过1万亿元人民币（1365亿美元）。
香港时间下午1:36，离岸人民币兑美元上涨0.1%，至7.3387。去年12月，离岸人民币曾跌至两年多来的最低水平。
分析大模型：gemma2
得分：-20
原因：
文章提到了人民币贬值和中国经济面临的挑战，以及中国央行可能采取的措施来应对这些问题，这在一定程度上反映了对中国经济的担忧。
原文地址：Yuan Short Sellers Squeezed by Soaring Hong Kong Funding Costs
新闻日期：2025-01-07
