苹果公司在2025年开局不利，因中国市场疲软和关税风险承压。由于投资者对关键的中国市场表现出担忧，苹果股价在周一反弹前连续五个交易日下跌，这是自四月份以来最长的连跌记录。中国智能手机出货量下降，分析师认为这预示着iPhone出货量将减少，以及路透社报道苹果在中国提供折扣等消息，都给苹果股价带来了压力。这一跌势表明，投资者可能已经对人工智能iPhone和特朗普政府可能带来的关税风险失去了耐心。
Aptus Capital Advisors的投资组合经理瓦格纳表示：“鉴于智能手机市场整体疲软，华为的竞争以及关税风险，中国似乎不太可能成为苹果的增长渠道。” 瓦格纳认为，考虑到苹果公司的高估值，如果其股价近期的疲软态势持续全年，他不会感到惊讶。今年1月份，苹果股价已下跌2.2%，而纳斯达克100指数则上涨了2.6%。苹果的表现对整体市场至关重要：苹果在标普500指数去年23%的涨幅中贡献了约9%，是仅次于英伟达公司的第二大贡献者。
此前，苹果股价在2024年上涨了30%以上。去年12月，投资者押注苹果最终将在人工智能领域取得成功，并且首席执行官蒂姆·库克将能够克服任何关税威胁，苹果股价创下历史新高。但最近几周，对中国的担忧引发了负面情绪。彭博情报指出，有关iPhone在中国打折的报道反映出，该国市场状况“受到消费者支出放缓以及华为竞争加剧的困扰”。同时，巴克莱银行的分析师表示，中国智能手机出货量数据对于首款提供人工智能功能的iPhone 16来说不是一个好兆头。
大中华区对苹果来说意义重大，根据彭博社汇编的数据，该地区占苹果公司2024财年收入的17%，而美国占36%。分析师预计，第一季度大中华区的收入为217亿美元。Cresset Wealth Advisors的首席投资官阿布林表示：“苹果对中国的依赖是一个令人担忧的问题，这种情况已经持续了几年。中国是一个庞大的消费市场，因此，那里的疲软显然是一种风险。中国也是一个主要的制造中心，虽然蒂姆·库克已经采取措施实现生产多元化，但即使在我们谈论新关税之前，我们与中国关系的恶化也一直是一个风险。”
当选总统特朗普领导下的关税的严重程度和时间仍然是一个巨大的未知数。预计限制措施将特别针对中国，苹果的大部分设备都在那里制造。尽管人们乐观地认为库克将像在特朗普第一任期内那样管理好这一风险，但杰富瑞的分析师计算出，关税可能会使每部iPhone的成本增加256美元。考虑到苹果的估值，其股价可能容易受到此类风险的影响。苹果的市盈率超过了32倍，高于其长期平均水平，也高于纳斯达克100指数的约27倍。它的估值高于微软，并且与英伟达相差不远，而这两家公司预计今年将实现更强劲的增长。
苹果公司最近一个季度的财报显示，其在中国市场的收入有所下降，这加剧了人们对其整体增长轨迹的担忧。在过去八个季度中，苹果的销售增长在五个季度中呈负增长，虽然预计明年会有所回升，但增速预计将低于其他大型科技公司。阿布林表示：“我不认为今年苹果会成为同行中表现最好的股票，但考虑到其庞大的用户基础和稳定的现金流，我认为相对于同行而言，它没有太大的下行风险。”
周一，英伟达股价上涨3.4%，收于149.43美元的历史新高，此前首席执行官黄仁勋在拉斯维加斯举行的CES贸易展上发表了主题演讲。该公司在发布了一系列新的芯片、软件和服务后，股价在盘前交易中上涨，目标是保持在人工智能计算的前沿。
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要描述了苹果公司在中国市场面临的挑战和风险，包括销售下滑、竞争加剧以及潜在的关税影响，这些都对中国的经济环境和商业环境提出了负面看法。
原文地址：(AAPL) Apple Faces Tough January as China Weakness, Tariff Risks Weigh
新闻日期：2025-01-07
