台湾地区货币因其较低的利率和汇率波动风险，正逐渐取代人民币成为亚洲最受欢迎的套利交易目标。一种借入台湾地区货币投资于更高收益资产的策略，在过去一个月中，其风险调整后的相对回报率（以夏普比率衡量）在亚洲货币中排名第二，仅次于人民币。
分析师表示，由于北京为支持人民币而可能导致借贷成本剧烈波动，台湾地区货币可能很快取代人民币，成为该地区首选的套利交易工具。相比之下，台湾地区的中央银行可以采取更为宽松的政策，因为当地货币的任何贬值最终都有利于出口导向型经济，并能吸引人工智能引导的资本流入当地股市。彭博资讯首席亚洲外汇和利率策略师表示：“台湾地区货币一直是亚洲较好的融资货币之一，与离岸人民币并驾齐驱，但最近人民币的干预风险加大了出现轧空的可能性，使得台湾地区货币更具吸引力。”
亚洲其他地区，日元正面临加息周期，而其他潜在的融资货币要么做空成本更高，要么波动性更大。由于中国人民银行在唐纳德·特朗普第二次当选总统可能导致关税上调之前加强了对人民币的防御，人民币作为套利交易融资来源的吸引力正在减弱。中国人民银行的措施，包括设定人为强势的参考汇率、限制流动性和口头警告，已使离岸人民币在过去一个月中成为亚洲第三大波动性货币。
与此同时，台湾地区货币在跌破每美元33的关键心理关口后，作为融资来源的吸引力开始上升，这是近九年来的首次。汇丰控股亚洲外汇研究主管表示，随着特朗普重返白宫，从更具挑战性的贸易动态到不那么鸽派的美联储，风险将会加剧，台湾地区货币及其地区同行的汇率预计将进一步下跌。不过，基本面依然强劲，台湾地区的经济相对有能力度过这段短期波动，且央行进行激进货币干预的风险较低。
分析大模型：gemma2
得分：-20
原因：
文章提到了中国央行为了应对可能的关税上调而采取的措施，导致人民币波动性增加，这在一定程度上显示了对中国经济政策的担忧。
原文地址：Taiwan Dollar Set to Replace Yuan as Asia’s Top Funding Currency
新闻日期：2025-01-14
