中国人民银行周三向金融系统注入了近乎历史最高水平的短期资金，在新年前夕的现金紧缩之际，加大了流动性支持力度。中国人民银行在每日公开市场操作中，通过七天期逆回购协议净投放9584亿元人民币（约合1310亿美元）的资金，这是彭博社自2004年有数据记录以来的第二高水平。央行在一份声明中表示，此举旨在对冲中期借贷到期、税收高峰期和农历新年前的现金需求的影响，并保持银行体系流动性充裕。
在经历了本周早些时候七天期银行间拆借利率升至一年多以来的最高水平后，如此大规模的流动性支持将缓解中国贷款机构的压力。中国人民银行捍卫承压人民币的决心日益增强，导致人们担心它可能会在为经济提供充足流动性支持方面受到限制，尤其是在它决定减少政府债券购买以抑制债券市场狂潮的情况下。
荷兰国际集团（ING Bank）大中华区首席经济学家表示：“中国人民银行可能会在2025年继续加大公开市场操作力度，因为他们旨在增加这些工具的使用，作为其货币政策工具包的一部分。这也是一种在不采取大幅调整利率和存款准备金率的情况下影响流动性环境的方式，而这些措施可能被保留到更合适的时机使用。”
逆回购协议部分取代了约9550亿元人民币的月度中期融资到期。近几个月来，中国人民银行一直在逐渐减少使用所谓的中期借贷便利（MLF）及其利率作为主要政策工具，转而使用七天期逆回购利率来引导市场借贷成本。中期借贷便利操作日期被推迟到每个月较晚的时候，中国人民银行通常使用逆回购来缓和中期借贷便利到期和新操作之间的货币市场波动。
央行还一直在利用流动性措施来支持人民币，人民币因美元走强而面临压力。周三，它在香港出售了创纪录的六个月期票据，此举将抽走离岸流动性，以支持对人民币的需求。中国人民银行副行长宣昌能在周二的新闻发布会上表示，在中国大陆，将使用利率和存款准备金率等货币工具来保持流动性充足。七天期回购利率是银行间借贷成本的基准，在中国人民银行操作后一度下跌多达70个基点，随后收窄跌幅，在2.2%左右交易。该利率周二收于2.3%，为2023年10月以来的最高水平。交易员表示，非金融机构的流动性状况仍然紧张，有迹象表明需求超过供应。
预计在为期一周的假期（今年从1月28日开始）之前，对现金的季节性需求将进一步增加。中国居民通常会从银行提取更多现金，为消费和传统送礼做准备。法国农业信贷银行（Credit Agricole CIB）驻香港首席中国经济学家表示：“中国人民银行的宽松立场没有改变，它可以利用七天期和14天期逆回购以及中期借贷便利来提供流动性，以满足季节性高需求。除了短期之外，我们认为中国人民银行将继续降低存款准备金率，并将恢复其政府债券净购买。”
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文章主要报道了中国人民银行为应对农历新年现金需求而采取的积极措施，如注入大量短期资金，以确保金融体系流动性充裕，这表明了中国央行在维持经济稳定方面的积极作为，整体基调偏正面。
原文地址：China's PBOC Injects Short-Term Cash Amid Crunch Before Lunar New Year
新闻日期：2025-01-15
