中国铝业的产能限制将减缓产量并削减出口。
全球最大的铝生产国中国，其铝产业正接近一个转折点。随着产能限制开始抑制产量，并促使企业向海外扩张，预计今年的情况将发生变化。政府在2017年将年度产能上限设定为4500万吨，以解决过剩供应和排放问题。这个上限现已达到，预计周五公布的年度数据显示，产量将超过4300万吨，创历史新高。
这意味着产量增长必须放缓，这可能会减少可供出口的金属量，并在对俄罗斯（历史上也是一个重要的出口国）的制裁可能进一步收紧之际，支撑价格。根据上海金属市场的数据，中国产量在2025年可能仅增长2%，低于去年的估计3.9%，然后在2026年收缩至仅0.7%。
汇丰控股的中国材料分析师劳拉表示，近几个月来，铝价一直在波动，并且可能在农历新年期间的市场淡季下跌。但鉴于供应限制和需求预期，之后价格可能会反弹。劳拉在上周的一份报告中表示：“来自可再生能源的结构性需求增长将继续抵消房地产行业的疲软，并将继续成为中国正在进行的经济刺激政策的重点。”
中国的价格优势帮助其去年铝产品出口量增长了17%，达到创纪录的670万吨。随着去年12月出口退税的取消以及产量增长放缓，这种情况可能会逐渐消失。上海金属市场表示，2025年海外销售额可能会下降多达9%，这可能意味着轻金属的国际价格上涨。
国内扩张的限制已经导致中国冶炼厂在印度尼西亚投资，以利用当地的铝土矿资源。上海金属市场的分析师卡西·姚表示，尽管对碳密集型煤电的依赖以及基础设施建设的缓慢步伐令人担忧。一些规模较小的冶炼厂也在考虑在南美和非洲进行扩张，但这些努力还处于非常早期的阶段。为了满足自身的需求，中国已经将其触角伸向了肯尼亚的澳洲坚果种植园和玻利维亚的牧牛场，这是近年来为使食品来源多样化、摆脱对传统西方供应商依赖的举措之一。
由于交易员权衡了美国出口商连续第二天向中国出售多批货物的消息，铝价涨跌互现。中国银行去年发放的贷款首次出现自2011年以来的下降，突显了受通货紧缩和房地产市场低迷困扰的经济体中对融资的疲软需求。
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原因：
文章中提到了中国铝业产量创新高，以及对可再生能源的需求增长可能抵消房地产行业的疲软，并提及中国企业在海外扩张，这些都显示出中国经济的活力和潜力。
原文地址：China’s Cap on Aluminum Capacity to Slow Output and Cut Exports
新闻日期：2025-01-15
