欢迎阅读我们的全球经济能源和大宗商品指南。今天，资深记者阿尔弗雷德·仓撰文分析北京的优先事项以及华盛顿的政治噪音。欲了解嘉能可公司和力拓集团之间达成的交易谈判，请点击此处。
随着美国当选总统唐纳德·特朗普上任并誓言要发布一系列行政命令，华盛顿将占据世界的注意力。大宗商品交易员应该将自己视为例外——也要关注北京。
自2025年初以来，制裁的不确定性和即将上任的政府的拟议关税计划无疑推高了石油和金属的价格。彭博大宗商品现货指数（反映一篮子原材料）已上涨超过5%。
但这并不是忽视中国因素的理由。以原油为例，美国和特朗普的策略在价格上涨中发挥了一定的作用，但即便如此，新的担忧仍未能完全掩盖供应过剩的问题，而这背后是中国的故事。这个世界第二大经济体——曾经每年贡献约50万桶的需求增长——不再是牛市的因素，全球消费正在感受到这种影响。
2024年，中国经济增长5%，符合目标，但这在很大程度上归因于特朗普上任前的刺激措施和提前发货的影响。这两者都可能很容易消退。
但2025年并非寻常之年。在中国中央计划体系中，这是当前第十四个五年规划的最后一年。这意味着北京将全力以赴。习近平主席在讲话中表示，政府将“实施更加积极有效的政策”。成功不仅关乎面子，还关乎合法性，进而关乎生存。
中国国有企业正在听取这一信息，其计划带有更多过去的影子。中国最大的电网运营商和主要铜消费商国家电网公司是承诺增加支出的巨头之一。它将投资6500亿元人民币（合890亿美元）——这是一个创纪录的金额，旨在跟上可再生能源的快速部署。
中国在2024年可能已经进口了空前的煤炭、天然气、铁矿石和铜精矿。当然，北京无法迅速使经济恢复健康。外部压力将会倍增。
但是，华盛顿的虚张声势不应掩盖中国的实力及其制造惊喜的能力。——阿尔弗雷德·仓，彭博新闻社
美国最近对用于运输俄罗斯石油的油轮实施的制裁，似乎将对该国的出口机制造成严重破坏。自10月初以来，俄罗斯主要石油等级（按数量计算）约四分之一的运输由现在被华盛顿列入黑名单的船只进行。四分之三的乌拉尔原油最终运往印度，土耳其是第二大市场。
力拓集团和嘉能可公司就合并其业务以创建一个可以与长期行业巨头必和必拓集团匹敌的庞然大物进行了谈判。谈判发生在去年年底，但目前尚未进行。
知情人士表示，特朗普的顾问正在制定一项广泛的制裁战略，以在未来几个月内促成贸易协议，同时挤压伊朗和委内瑞拉。
在以色列和哈马斯达成停火协议后，也门胡塞武装表示暂停其长达数月的袭击。
中国在2024年煤炭、天然气和铝等能源产品的产量创下纪录。钢铁产量下降，但连续第五年保持在10亿吨以上。
美国总统乔·拜登的政府在特朗普上任前几天，推进了一项计划，以扩大对阿拉斯加国家石油储备的保护范围，旨在锁定土地保护和保护要求。
注册新的《天气观察》通讯——通过彭博社的专业记者团队追踪极端天气对市场、商业和经济的影响。
分析大模型：gemma2
得分：10
原因：
文章提到中国政府将实施更积极有效的政策，并加大投资，这表明了对中国经济政策和发展潜力的一定程度的认可。此外，文章也承认了中国在全球经济中的重要地位和影响力。
原文地址：Trump’s Bombast Shouldn’t Obscure China’s Threat to Commodity Markets
新闻日期：2025-01-17
