2024年中国股市在年底出现反弹，但多数主动型基金经理未能借此弥补与被动投资者的差距。据Copley基金研究公司的数据，去年追踪MSCI中国指数的基金中，只有十分之一跑赢了iShares MSCI中国ETF。相比之下，近一半以全球新兴市场为投资目标的基金跑赢了其基准。
平均而言，主动型基金去年的表现比MSCI中国ETF落后超过7个百分点，而2023年则落后基准6个百分点。该数据涵盖了138只基金，总管理资产达372亿美元。
Copley基金研究公司的创始人表示：“这无可讳言，主动型中国基金经理又经历了极其艰难的一年。” 惨淡的数据表明，在增长放缓和地缘政治风险冲击的市场中，主动型投资者难以获得超额回报。这一挑战在中国大陆市场也显而易见，截至去年第三季度末，被动型基金持有的在岸股票价值首次超过了主动型基金。
全球投资者对国有银行的低配策略最终付出了代价，这些银行在MSCI中国指数中排名第二。此外，基金对高科技企业的有限配置，如腾讯、阿里巴巴和美团等，也拖累了业绩。
MSCI中国指数去年上涨了近16%，其中大部分涨幅归因于北京自9月份以来推出的一系列政策刺激措施。然而，自2025年初以来，该指数已下跌超过3%，表现逊于MSCI亚太指数。
去年对亚洲其他地区的选股者来说也是艰难的一年。高盛集团的策略师表示，共同基金持仓最多的区域股票篮子，其表现比最不受欢迎的股票篮子低了9个百分点。
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要强调了主动型基金在中国市场表现不佳，跑输被动型指数基金，并提到了地缘政治风险和科技股配置不足等负面因素，整体基调偏负面。
原文地址：Active Chinese Funds Fail to Capitalize on 2024 Market Rebound
新闻日期：2025-01-17
