随着房地产危机加剧，中国钢铁需求下滑，钢产量面临削减。
尽管2024年钢铁产量略有下降，但仍连续五年保持在10亿吨以上。由于中国房地产市场长期危机和经济结构转型，需求持续疲软，需要更大幅度的减产才能与需求相匹配。过去几十年由建筑业和国家投资驱动的扩张已经结束，新的增长领域尚不足以弥补这些驱动力的缺失。政府正将重心转向更环保、高科技的增长和消费，这导致钢铁在经济中的重要性下降。
渣打银行新加坡大宗商品销售主管表示：“最糟糕的时期尚未结束，几乎所有钢铁厂都在亏损。”中国研究机构Mysteel预计，到2030年，钢铁产量将降至9亿吨以下。彭博资讯的预测更为严峻，其预测中国钢铁消费量可能从2020年的10亿吨以上降至2030年的8亿吨以下，最坏的情况下，本十年末消费量将暴跌至5.25亿吨。
这些预测加剧了行业整合的努力，随着钢厂难以维持现金流和利润率，今年的整合速度可能会加快。今年大部分时间，钢铁行业的利润一直承压，截至11月，其总债务已攀升至创纪录的5.1万亿元人民币（6960亿美元）。Mysteel上海分析师余晨表示，小型私营钢厂最脆弱，因为它们往往专注于建筑用钢，更容易受到房地产市场危机的影响。彭博根据中国大陆59家上市钢厂的数据计算得出，在最近的财报期，钢铁制造商的自由现金流创下自2015年以来第三季度的最弱水平。与此同时，其资产负债率升至2017年以来的最高水平。
虽然钢铁行业对经济的贡献多年来有所下降，但根据香港法国外贸银行高级经济学家的估计，2023年钢铁行业仍占全国国内生产总值的5.7%。这对地方政府设定的增长目标产生影响，包括最大的钢铁生产省份河北。“如果我们预计中国钢铁行业将迎来又一个严冬，一些地区政府可能会面临特别困难，”瑞士咨询公司Frontier Commodities的分析师表示，“河北省已经显示出明显压力的迹象。” 该省的主要钢铁中心唐山就是一个例证。钢铁生产占该市经济的一半，但在去年头10个月，唐山是表现最差的行业，亏损达31亿元人民币。
去年帮助支撑需求的出口也面临挑战，因为进口国正在加强反倾销措施和关税。在国内，制造商和汽车制造商的用量增加有助于抵消房地产市场的疲软，但它们不足以完全弥补缺口。上海Horizon Insights的分析师谢金山表示：“房地产行业必须企稳，我们才能看到钢铁需求或生产的底部。”
文章还提及，唐纳德·特朗普再次当选总统，可能会重演第一次执政期间的紧张和不确定性，但这一次的经济更加疲软，对出口的依赖也更强。原油需求持续增长的最大理由是什么，还是最坏的理由？特朗普上任后誓言要发布一系列行政命令，华盛顿将主导世界的关注。大宗商品交易员应让自己成为例外，同时也要关注北京。（所有时间均为北京时间，除非另有说明。）
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要关注中国钢铁行业面临的困境，包括产量过剩、需求下降、债务增加以及房地产危机带来的负面影响，这些都对中国经济构成挑战。此外，文章也提到了出口面临的挑战，以及对经济增长目标的担忧，整体基调偏向负面。
原文地址：China to Cut Steel Production as Demand Falls Amid Property Crisis
新闻日期：2025-01-20
