中国初创公司深势科技的崛起，动摇了人们认为只有少数拥有巨额预算的公司才能在人工智能领域竞争的观点，这可能挑战了此前那种奖励最大型企业的投资模式。投资者正在消化深势科技的产品以更低的成本提供可比性能的影响，以及这对那些向尖端人工智能处理器投入数十亿美元的美国科技巨头意味着什么。
“周一科技股的抛售如此令人震惊的原因在于，许多人工智能和科技公司的估值没有留下任何犯错的余地，”The Bahnsen Group首席投资官表示。“过高的估值总是会成为问题，最终，但当它与过高的估值结合时，基本面消息会成为一个更加严重的问题。”
在过去的24个月里，纳斯达克100指数的大部分涨幅都来自少数几只人工智能股票，这在此过程中推高了估值。在周一开盘前，的远期市盈率已超过30倍，而科技股的基准指数本身的交易价格为27倍，高于彭博社汇编的数据显示的10年平均水平。由于分析师对预期利润的估计增长速度慢于股价，估值一直居高不下。对这些公司利润的任何打击都可能迅速使这些估值站不住脚。
“由于许多投资者大量投资于人工智能领域的巨头，该行业的动荡可能会波及整个投资组合，”晨星分析师表示。“虽然深势科技本身不公开投资，但防范此类风险的一种方法可能是分散投资，减少对所谓的“七巨头”科技公司的依赖，或许可以重新配置为等权重策略。”
考虑到华尔街最近还在欢迎人工智能投资，这种转变尤其剧烈。就在上周五，Meta Platforms Inc.的股价创下新高，此前该公司公布了资本支出目标。
市场走势也紧随政府上周高调宣布的消息，和承诺成立一家名为“星门”的合资企业，在美国各地建设数据中心和人工智能基础设施项目。人们担心大型科技公司可能不需要花费那么多钱来训练他们的人工智能模型，这使得英伟达的股价下跌，该公司是过去两年华尔街最大的人工智能受益者。截至纽约时间上午9:36，该股暴跌11%，市值可能缩水超过3900亿美元。与此同时，一些世界上最先进的芯片制造机器的供应商在阿姆斯特丹的股价下跌了12%。
Quilter Cheviot的全球技术分析师表示，深势科技“给人们敲响了警钟，并对构建模型需要花费多少资金，以及我们所看到的资本支出水平是否真的需要提出了疑问”。
一些人敦促谨慎。“虽然深势科技的成就可能是开创性的，但我们质疑其成就的取得没有使用先进的图形处理器，”花旗集团分析师在报告中写道，他指的是图形处理单元。White Oak Capital Partners的一位投资总监表示，深势科技的突破表明，一些可以处理特定任务的较小人工智能模型的训练成本可以“低得多”。不过，他表示，这些模型不会很快取代更大的基础模型。“投资者主要是在寻找锁定利润的理由，尤其是在上周人工智能利好消息之后。”
分析大模型：gemma2
得分：40
原因：
文章重点描述了中国初创公司深势科技在人工智能领域的突破，及其对现有行业格局可能产生的积极影响，包括降低成本和挑战传统观念，这些都传递了对中国科技进步的正面评价。
原文地址：Tech Giants Get Reality Check as DeepSeek Upends Stocks (NVDA, MSFT)
新闻日期：2025-01-27
