中国初创公司DeepSeek的AI平台横空出世，给美国股市带来巨大冲击。在过去两年中，人工智能技术一直是美国股市投资者的福音。自2023年初以来，美国科技股上涨了92%，市值增加了超过14万亿美元，并为少数科技高管和创始人创造了数十亿美元的财富。就在上周，美国股市在美国总统的AI炒作下再次走高。总统宣布美国是全球人工智能的领导者，这一说法在很久之前就已经被广泛认可。美国拥有最好的芯片，以及OpenAI和其他美国科技巨头在开发驱动人工智能的机器人方面具有显著的领先优势。然而，中国初创公司DeepSeek的出现改变了这一切。其人工智能平台似乎在性能上与市场上任何产品一样出色，但价格更低，能耗更少。
纳斯达克100指数周一遭受了六周以来最大的跌幅，几乎回吐了今年的所有涨幅，市值较上周五缩水近1万亿美元。英伟达的股价经历了自2020年3月疫情爆发以来最糟糕的一天，市值蒸发了近6000亿美元，创下历史最大单日跌幅。那些预期将从前所未有的人工智能需求中获利的公司股价也纷纷下跌，其中能源公司股价暴跌21%。突然间，一场主要建立在美国人工智能主导地位基础上的涨势，转变为对数百亿美元人工智能投资是否能带来足够利润以证明大型科技股高估值的质疑。这些大型科技股的权重占标准普尔500指数的30%，创历史新高。富兰克林邓普顿投资解决方案高级副总裁表示：“今天的走势表明，市场结构是多么不稳定。当估值达到顶峰时，微小的震荡就足以引发整个市场的动荡。”
DeepSeek最新的AI模型在周末登上了苹果应用商店排行榜的榜首，对OpenAI等更昂贵的模型构成了明显的挑战，并引发了人们对Meta、亚马逊和英伟达等公司在人工智能技术上数百亿美元的计划支出的质疑。英伟达的股价在过去两年中上涨了九倍，如今却下跌了17%。一家私人银行的董事总经理表示：“DeepSeek表明，开发功能强大且成本较低的AI模型是可能的。这可能会破坏整个AI供应链的投资逻辑，而该供应链是由少数超大规模公司的巨额支出驱动的。”英伟达淡化了来自DeepSeek的威胁，称其为“一项出色的人工智能进步”，符合美国的科技出口管制。虽然英伟达的大部分高端产品不能卖给中国公司，但其声明指出，运行人工智能模型的推理工作仍然需要大量其产品。该公司表示：“推理需要大量的英伟达GPU和高性能网络。”
纳斯达克公司的股价暴跌正值包括苹果和微软在内的主要科技公司发布财报之际，投资者已经准备好仔细审查巨额资本支出与迄今为止相对较少的收益之间的关系。尽管大型科技股遭受重创，美国市场的抛售还算有序。标准普尔500指数的跌幅收窄至不到1.5%，其中超过350家成分股上涨，这表明损失主要集中在受人工智能影响的行业。道琼斯工业平均指数上涨了0.7%，只有7家成分股收跌。分析师表示，一些公司，例如银行和主要零售商，这些公司预计将使用人工智能机器人而不是自己开发，如果他们能够以比原来低得多的成本部署人工智能，那么它们将从DeepSeek的开源方法中受益。
与此同时，市场不仅仅只有科技和人工智能。美联储将于周二开始为期两天的政策会议，预计官员将维持利率不变，因为对抗通胀的斗争仍在继续。特朗普的放松管制措施和延长大幅减税的计划有可能刺激经济增长，但也存在通胀风险。DeepSeek上周发布的最新版本引发了人们对如何评估与人工智能相关的一切的重新思考。它被广泛认为可以与OpenAI和谷歌的最新产品竞争。投资者称其为“最令人惊奇和印象深刻的突破之一”。DeepSeek的应用程序在回答用户的书面查询或提示时，会展示其工作原理和推理过程。一位市场策略师表示：“我们不知道这是否是股市的‘人造卫星时刻’，但这无疑是一个警钟，提醒我们不是唯一的参与者。这需要许多投资者以不同的方式看待人工智能公司：认为他们已经垄断市场的股票估值过高是一个巨大的错误，而现在市场正在重新评估。”
纳斯达克100指数目前的市盈率约为预期远期收益的27倍，而其三年平均水平为24倍。英伟达的市盈率为33倍，略低于其三年平均水平。DeepSeek的发布引发了新的质疑，挑战了中国人工智能技术落后美国多年的观点。华盛顿的贸易限制阻止了最先进的芯片进入中国，但DeepSeek的模型是使用易于访问的开源技术构建的。一家投资公司的首席投资策略师表示：“虽然像英伟达这样的现有领导者拥有强大的立足点，但这提醒我们，人工智能的主导地位不能被认为是理所当然的。中国DeepSeek的出现表明竞争正在加剧，尽管它现在可能不会构成重大威胁，但未来的竞争对手将会更快地发展，并更快地挑战现有公司。本周的财报将是一次巨大的考验。”
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章虽然报道了中国AI的进步，但主要侧重于对美国股市的负面影响，以及对美国科技公司领导地位的挑战，可以认为作者对中国的情绪偏负面，但并非完全负面，只是在报道事件时带有一定担忧和警惕情绪。
原文地址：AI-Fueled Stock Rally Dealt $1 Trillion Blow by Chinese Upstart DeepSeek
新闻日期：2025-01-27
