**特朗普对华关税：零售业已做好准备，且能做得更多**
美国总统唐纳德·特朗普在对华关税问题上的言辞，似乎比实际行动更具威胁性。尽管对中国进口商品加征10%的关税对美国企业不利，但相比之前传言的60%关税，这已是可以应对的局面。部分商品价格上涨不可避免地会转嫁给消费者，但对大多数产品而言，涨幅应相对可控。
然而，美国零售商和消费品集团不应对此掉以轻心。他们必须立即开始为贸易战可能升级以及美国通胀抬头做准备，后者可能会像2022年那样削弱对非必需品的需求。
目前，大多数公司应该能够应对10%的关税上调。首先，在过去的10到15年里，美国和欧洲的零售商已经减少了对中国制造业的依赖。美国银行的分析师表示，自2010年以来，服装进口中来自中国的比例几乎减半至21%，而来自越南的比例增加了一倍多，达到19%。
除了越南，企业已将生产转移到孟加拉国、柬埔寨、印度和印度尼西亚，通常是中国供应商在那里设立分支机构。但对于某些产品，选择较少。中国工厂在设备上投入了巨资，并拥有熟练的员工。因此，对于较为复杂的商品，如外套和夹克，替代品较少。电子产品和玩具零售商更依赖中国，尽管他们也在进行多元化。
据彭博行业研究的数据显示，快速增长的美国化妆品公司Elf Beauty Inc. 约80%的供应链依赖中国。通常情况下，转向墨西哥可能是一个选择，但由于25%关税的威胁、一个月的延迟以及对最终结果的不确定性，情况变得复杂。零售商依赖一些墨西哥的制造业——百思买公司首席执行官科里·巴里在11月表示，墨西哥是其第二大供应来源。据彭博行业研究的玛丽·罗斯·吉尔伯特称，Wrangler牛仔裤的所有者Kontoor Brands Inc. 在那里生产25%到29%的产品，而Levi Strauss & Co. 生产约5%。瑞银集团的分析师表示，除了羽绒服制造商Canada Goose Holdings Inc. 之外，对加拿大的依赖程度非常低，该公司所有的产品都在加拿大生产。
即使企业对中国没有太多替代选择，也可能有一些回旋余地。幸运的是，在经历了过去的冲击之后，从15年前棉花价格的飙升到新冠疫情的 disruption，再到成本的飙升，供应链的其他环节几乎没有通货膨胀。而且，随着越来越多的制造业从中国转移，工厂将变得更加灵活，尤其是在人民币贬值的情况下。尽管零售商以美元支付给工厂，但他们的大部分成本都是以当地货币计算的。
不可避免地，一些痛苦将转嫁给消费者，尤其是在新关税税率将迅速实施的情况下。假设服装零售商寻求维持其利润率，那么罗斯·吉尔伯特估计，对于大多数从中国采购的高端品牌来说，价格将全面上涨1%到2%。鉴于电子产品的利润率很低，那里的价格也可能不得不上涨。
计算价格上涨通常需要比较相同的产品。但实际上，这种情况很少发生。这为零售商提供了另一种管理关税影响的方式。如果成本上升，他们可以使产品更简单——比如一件含有更多人造纱线的毛衣或一个配件更少的娃娃——但仍然收取相同的价格。
或者，零售商可以通过在夹克上添加花哨的衬里或在领子上镶边，使他们的产品更加精致。这很昂贵，但更高的价格标签足以弥补。尽管消费者购买的服装较少，但在疫情后从运动裤转向更时尚的服装的推动下，许多人购买的是更高质量的服装。而且，很难确定新款手机或电视的成本有多少是由于新技术或更高的投入成本造成的。
在市场的另一端，特朗普正在通过结束“最低限度”规则来打击Shein和PDD Holdings Inc. 旗下的Temu，该规则允许美国公民接收价值低于800美元的包裹而无需缴纳进口关税。这应该有助于那些依赖中国采购但在定价方面没有太多空间的廉价商店。
但零售商不应指望能够继续驾驭不断变化的市场。首先，不能排除贸易战升级的可能性。如果对华加征10%的关税只是开场白，或者特朗普要征收普遍关税，或者以某种方式使关税更加复杂，这将更难抵消。例如，他可以尝试不仅针对来自中国的成品，还针对在其他地方组装的零部件。即使服装是在亚洲其他地区制造的，但大部分面料仍然来自中国。
其次，中国政府可能会采取报复行动，或者像伯恩斯坦的分析师指出的那样，中国消费者可能会抵制。最后，还有来自其他地方通货膨胀的二阶效应，例如零售商争先恐后地在印度生产，导致工厂收取更高的费用。但也许最大的风险来自其他商品的价格上涨，例如食品、啤酒和木材，这来自于对墨西哥和加拿大潜在的关税。三年前，当必需品成本飙升时，消费者，尤其是低收入美国人，不得不为必需品支付更多费用，从而减少了他们想要的东西的支出。而且，生产转移对世界供应路线的任何扭曲都将唤起人们对疫情时代航运延误和运费上涨的记忆。
零售商现在应该采取措施，以确保他们能够应对当前关税制度的意外后果或新关税的威胁。
分析大模型：gemma2
得分：-30
原因：
文章虽然分析了零售商如何应对关税，但也强调了关税对中国经济和企业可能造成的负面影响，以及中国可能采取的报复措施，暗示了中美贸易关系紧张。
原文地址：Trump Tariffs on China: Retail Was Ready. It Can Do More.
新闻日期：2025-02-04
