**中国新增贷款创纪录，但信贷周期尚未被点燃**
尽管中国1月份新增银行贷款创下历史新高，但未能扭转融资需求持续放缓的局面，信贷扩张幅度仍远超预期。金融机构新增人民币贷款5.1万亿元（约合7020亿美元），为1992年有数据以来的1月份最高值。通常年初是贷款旺季，各银行争相用完其充裕的贷款额度。
然而，根据中国人民银行周五发布的数据，尽管数据乐观，但中国整体信贷增速仍处于历史低位。社会融资规模存量同比增长8%，徘徊在历史低点，而对实体经济发放的贷款余额同比增长7.2%，为有记录以来的最慢增速。社会融资规模增量为7.06万亿元，高于彭博社对经济学家调查的所有预测，预估中值为6.5万亿元。
信贷增长还得益于政府债券发行量的激增，达到6930亿元，为2020年以来最强劲的开局。法兴银行大中华区经济学家表示，尽管近年来官员们已经放缓了在1月份推动银行放贷的力度，但最新数据“表明决策者正在为经济注入燃料”。
在第四季度出现反弹后，年初工厂和服务业的经济活动意外放缓，表明可能需要更多的政策支持，以防止经济再次放缓。中国人民银行周五发布的另一份报告显示，去年第四季度，工业企业中长期贷款同比增长12.6%，为2020年以来的最慢增速。过去几年工业信贷的激增被视为中国推动经济从房地产向制造业和技术驱动型增长转型的一部分。
尽管中国居民在春节期间增加了旅行和电影消费，但其支出尚未转化为消费经济的转机。近几个月来，中国人民银行避免采取更引人注目的货币宽松政策，因为它优先考虑捍卫人民币。即便在美国和中国之间爆发最新贸易战后，中国人民银行仍维持其对人民币的偏好，并在本周的一份报告中表示，外部因素正在限制进一步放松政策的措施。
房屋销售的改善支撑了住房抵押贷款的反弹。1月份，此类信贷增加4935亿元，为一年来最多。
分析大模型：gemma2
得分：10
原因：
文章提到了中国1月份银行贷款创历史新高，政府债券发行量激增，以及工业信贷增长等积极因素，这些都表明中国在经济发展方面做出了一定的努力，并取得了一定的成效。
原文地址：China’s Record Month for Bank Loans Fails to Ignite Credit Cycle
新闻日期：2025-02-14
