**蜜雪冰城：一家你可能没听说过的奶茶连锁店，门店数量却超过了麦当劳**
二十年前，在中国一个经济欠发达省份的中心地带，一家不起眼的餐厅因以每个甜筒仅1元人民币（约合15美分）的价格出售平价冰淇淋而生意兴隆。如今，它已超越麦当劳和星巴克，成为全球门店数量最多的餐饮连锁企业。
这家名为蜜雪冰城的公司，截至去年9月，在全球已拥有超过45000家门店。这家以平价饮品著称的企业，目前以其奶茶产品而闻名。在香港首次公开募股中筹集了4.44亿美元后，其股价在香港交易的首日上涨了40%以上。
Investory Pte的联合创始人Devi Subhakesan表示：“正如预期的那样，散户和机构投资者的需求一直很强劲。”据香港证券交易所称，这是今年迄今为止香港规模最大的上市，也是过去一年中第五大上市。
蜜雪冰城以其标志性的饮品（价格在2元至8元人民币之间，约合30美分至1.20美元）、朗朗上口的品牌主题曲和一个雪人吉祥物，自近三十年前在河南省创立以来，已在中国各地吸引了庞大的客户群。
蜜雪冰城的创始人张红超出生于一个贫困家庭，他曾表示自己的策略很简单。“让世界各地的人们都能以仅仅两美元的价格吃好喝好，”他此前曾对中国官方媒体表示。这种平价策略仍然是蜜雪冰城最大的吸引力，尤其是在其国内市场正与经济下行作斗争之际。在香港铜锣湾的一家分店，一位42岁的零售业员工王莉告诉CNN，她喜欢蜜雪冰城价格亲民的产品。“我甚至懒得看价格，”她笑着说，并补充说她希望自己早点知道这次首次公开募股。
根据其招股说明书，蜜雪冰城超过99%的门店都是特许经营店，其大部分收入来自向加盟商销售食品材料、设备和包装。招股说明书显示，2024年前九个月，蜜雪冰城的净利润跃升42%，至34.9亿元人民币（4.79亿美元），而2023年同期为24.55亿元人民币。其收入在2024年前九个月增长21%，至187亿元人民币（26亿美元），而2023年同期为154亿元人民币。
CNN已联系蜜雪冰城请其置评。
**家族企业**
蜜雪冰城于1997年在河南省会郑州成立，最初是一家刨冰店，但并非一蹴而就。据财经新闻媒体《财经》报道，张红超和他的兄弟来自一个农民家庭。作为一名努力维持生计的大学生，张红超制造了一台刨冰机，并以“冰雪 Cold Snap”的名义开始销售他的作品。但那次创业并不成功，后来他转而开了一家名为蜜雪冰城的餐厅。2005年，他在餐厅前设置了一个小吃柜台，出售1元冰淇淋甜筒。这种廉价的软冰淇淋为张红超带来了巨大的成功。人们蜂拥而至他的商店，很快，他将业务扩展到20家门店。它的定价策略使其能够在学生以及中国相对不发达城市中其他低收入人群中赢得客户。随着奶茶在全国范围内的 popularity 飙升，蜜雪冰城最终增加了奶茶产品。2017年，张红超增加了一个名为幸运咖的咖啡品牌。
根据新加坡市场研究公司 Momentum Works 的数据，蜜雪冰城迅速扩张，从2019年不到10000家门店发展而来。张红超的弟弟张红甫于2007年加入蜜雪冰城，成为其联合创始人。他现在是该公司的首席执行官。一位哥哥不再参与公司的日常运营。根据彭博亿万富翁指数，此次股票出售使张红超和张红甫的总财富达到81亿美元。这使得这对兄弟比星巴克前首席执行官霍华德·舒尔茨更富有，霍华德·舒尔茨的身价超过60亿美元。
**需求旺盛**
蜜雪冰城的首次公开募股紧随其后，此前，规模较小的竞争对手在过去一年中在香港上市。但尽管围绕古茗和四川百茶百道股票的最初热潮，但由于激烈的竞争压低了它们的利润率并抑制了投资者的热情，它们一直在努力维持其势头。北京一位29岁的投资者关系经理June Zhao由于需求旺盛而未能成功购买蜜雪冰城的股票。路透社报道称，散户投资者的认购超过5200倍。即使赵女士设法获得了一些股票，她也计划保持谨慎，理由是香港奶茶股票的表现令人失望。“蜜雪冰城未来的增长将在很大程度上取决于其海外扩张。投资者押注蜜雪冰城，更广泛的希望是看到中国公司在海外取得成功，尤其是在国内需求低迷的情况下，”她说。
Momentum Works首席执行官李江干表示，面对中国奶茶店之间的激烈竞争，蜜雪冰城“基本上已将物有所值的理念发挥到了极致”，这有助于它将其规模扩大到竞争对手之上。根据招股说明书，特许经营费仅占蜜雪冰城收入的一小部分。李江干表示：“如果执行得当，这可能是一种相对长期的商业模式，因为盈利能力主要取决于加盟商的销售额。”通过利用其庞大的规模，该公司旨在胜过中国竞争激烈的茶饮市场中的竞争对手，预计到2027年，该市场将膨胀至665亿美元。蜜雪冰城近90%的商店和子品牌都在中国境内。其海外门店位于亚太地区，包括印度尼西亚、越南和马来西亚。虽然该公司在全球的门店数量多于麦当劳、星巴克和赛百味，但蜜雪冰城的销售额仍然落后于星巴克、Dunkin’和Baskin Robbins的所有者Inspire Brands以及加拿大的Tim Hortons。
分析大模型：gemma2
得分：70
原因：
文章主要以积极的口吻报道了蜜雪冰城的成功，包括其门店数量超过麦当劳和星巴克，以及在香港IPO中取得的成功。文章强调了其平价策略和海外扩张的潜力。
原文地址：This boba chain you’ve never heard of has more outlets than McDonald’s
新闻日期：2025-03-03
