**新兴市场承压：中国通缩与美国增长忧虑**
由于对中国通货紧缩蔓延至消费经济以及特朗普的关税威胁美国经济增长的担忧加剧，新兴市场股市连续第二天走低，货币汇率也结束了此前连续四天的上涨。
MSCI新兴市场指数下跌1.2%（截至伦敦时间上午10:17），其中在香港上市的中国股票领跌。该指数的所有行业子类均出现亏损，其中非必需消费品公司的股票表现最差。在货币市场，人民币连续第三天下跌，印度卢比和泰铢表现落后于其他货币。
今年1-2月，中国综合消费者价格指数转为负值，为2021年以来首次。这加剧了中国工厂出厂价格的通货紧缩，使中国走向自20世纪60年代以来持续时间最长的价格收缩。投资者还不得不面对美国经济因特朗普的关税战而放缓、失业率上升和联邦政府裁员的迹象。
Hargreaves Lansdown Plc的货币和市场主管在报告中写道：“本周初，市场对特朗普关税的影响感到不安。美国经济衰退的可能性正在逼近，消费者信心下降，企业面临日益复杂的贸易环境。中国的通货紧缩问题也在打压市场情绪，地缘政治担忧依然是焦点。”
在中国公布弱于预期的通胀数据后，沪深300指数和恒生指数均下跌超过2%。尽管经济学家此前预计，由于农历新年假期提前，消费者价格将出现负增长，但公布的数据显示，疲软态势已超出季节性因素。欧亚集团中国区主管表示，最新的消费者价格通胀读数“很好地说明了这种通缩环境是一种永久性而非暂时性现象”。他还补充说，产能过剩和保守的货币政策将延长通缩压力。
此前几个月，投资者一直担心特朗普的关税冲击将损害其他国家的经济增长，但上周他们开始预计这些冲击可能会更直接地影响到美国本土。法国巴黎银行首席经济学家在彭博电视台表示，对衰退的担忧来自关税对通胀的潜在影响，以及联邦支出削减未被私人支出所取代。
南非兰特也反映出市场情绪恶化，对美元汇率升至四周高位。交易员们还担心执政联盟内部就即将到来的预算问题发生争执。波兰、罗马尼亚和马来西亚的主权美元债券是周一新兴市场中表现最好的。年初至今的数据显示，新兴市场投资级别债券的表现首次超过垃圾级债券。
罗马尼亚取消了极右翼总统候选人Calin Georgescu的参选资格，引发了街头抗议，并可能激怒特朗普政府，后者此前曾支持他。匈牙利10年期主权债券收益率上升，福林继续下跌，此前该国公布经济进一步恶化。
分析大模型：gemma2
得分：-60
原因：
文章主要关注中国通缩问题，并将其与美国经济增长担忧联系起来，暗示中国经济问题对全球市场产生负面影响，并提及产能过剩和保守货币政策等潜在问题，负面情绪较高。
原文地址：Emerging Markets Decline Amid China Deflation, US Growth Worries
新闻日期：2025-03-10
