**贸易战或将重创股市**
特朗普政府推行的贸易保护主义及其引发的外国投资者反应，其影响才刚刚开始在市场上显现。美国、加拿大和墨西哥等经济高度一体化的国家（以及在较小程度上包括中国），从未承受过如此大规模的关税上调威胁。
特朗普总统正在重塑美国经济，以促进国内制造业发展，并利用极限关税威胁，试图从贸易伙伴那里获取让步。无论争端如何解决，美国的伙伴们都已意识到，他们不能再完全依赖美国。
盟友们不应期望这仅仅是一场为期四年的“发烧梦”。德国上周宣布了一项重大的国防和基础设施计划，这正是这种转变的信号。主要的盟友们将会找到在新的世界秩序中生存的方式。
市场将缓慢地对这场全球性的自给自足运动所带来的影响进行定价。资产价格需要大量的美国资本盈余，这是贸易逆差的镜像。美国试图减少贸易逆差，并加剧与主要盟友之间的紧张关系，这将使美国资产吸引全球资本的能力面临风险。
外国持有的美国资产远远超过美国持有的外国资产。多年来，欧洲和日本一直将它们的盈余存放在美国。主要的机构投资者正在重新评估，将如此不成比例的资产配置在日益不可靠的美国是否明智。
分析大模型：gemma2
得分：-20
原因：
文章暗示中国也在一定程度上受到关税威胁的影响，并且贸易战对全球经济有负面影响。
原文地址：The Trade War Will Pound Stocks
新闻日期：2025-03-10
