**中国资产再受青睐，长期投资者重返**
在经历了多年的回避之后，全球长期投资者正将数十亿美元的订单投向中国市场。据知情人士透露，过去一周在香港，包括共同基金在内的“长线”机构，纷纷买入电动汽车巨头比亚迪和奶茶品牌喜茶的股票，以及可转换为股票的债券。
这种趋势意义重大，因为长线投资者的回归，对于中国股市建立稳定和可持续的收益基础至关重要。过去几年，由于市场长期低迷，长线投资者一直对中国股票敬而远之。
SW Hong Kong的首次公开募股主管表示：“长线投资者拥有更长的投资周期，不太可能在首次公开募股后立即出售股票。他们参与市场可以为公司的股价提供稳定性，从而减少短期投资者在相对动荡的资本市场中造成的影响。”
目前，这些资金在大型交易中表现得最为活跃。他们踊跃参与了比亚迪最近56亿美元的股票发售，这是香港近四年来的最大规模。百度发行的可交换债券的规模，也与亚洲公司同类证券的纪录持平。
知情人士称，长线投资者至少购买了比亚迪15亿美元的股票，而在百度的发行中，他们的订单足以覆盖整个交易。“这些交易的规模让人想起2021年，”高盛集团亚太区股票资本市场辛迪加主管表示，他指的是最近的中国交易。
长线投资者重返这些发行，恰逢中国股市的反弹，这得益于百度的AI突破，这极大地刺激了投资者对中国科技公司的看法。这些利好消息，加上中国政府的经济刺激措施，也促使投资者在去年底重返香港的交易。
尽管本周全球市场出现波动，但市场观察人士仍然看好中国股市的前景。花旗集团刚刚将中国股票的评级上调至“增持”，恒生指数今年以来已上涨超过18%。高盛策略师最近指出，全球长线投资者最近更加积极地参与中国首次公开募股和股票发售，并且由于美国股市的波动，他们越来越有动力购买更多中国公司的股票。
瑞银集团中国股票资本市场主管表示，比亚迪的交易表明，来自美国和欧洲的大型投资者已经开始回归中国股市。这与2021年后的市场格局形成对比，当时亚洲投资者是主要的买家。
首次公开募股的前景依然乐观，但交易步伐可能会在本月之后加快，因为许多公司正处于盈利发布前的所谓“静默期”。彭博行业研究预测，今年香港的首次公开募股总额将增加一倍以上，达到220亿美元。尽管如此，全球投资者的回归似乎仅限于某些中国交易。摩根士丹利的数据显示，在更广泛的股票市场中，积极选股的共同基金仍在减持中国股票。
某投资组合经理表示，他今年一直在关注更多的交易，但它们仍然需要有吸引力的定价才能让他买入。“总的来说，市场对中国的情绪正在改善，”他说。“但在今年迄今为止的强劲反弹之后，估值和业务基本面应该是考虑这些交易的关键因素。”
分析大模型：gemma2
得分：70
原因：
文章主要报道了全球长期投资者重返中国市场，积极参与中国公司的股票和债券发售，并提到了中国股市的反弹和经济刺激措施等利好因素，整体基调偏向乐观和正面。
原文地址：Big Chinese Share Sales Are Luring Back Long-Term Investors
新闻日期：2025-03-11
