**美国银行警告：中国股市或重蹈2015覆辙，面临“即将到来”的调整**
据美国银行证券的策略师称，鉴于中国股市与2015年的牛市和崩盘周期存在相似之处，中国股市的上涨可能面临“即将到来的重大调整”。
以某策略师为首的团队在周一的报告中写道，恒生中国企业指数和MSCI中国指数均从1月中旬的低点上涨了至少30%，与2015年市场暴跌前的涨势相似。恒生中国企业指数在2015年5月达到顶峰后，到次年2月下跌了近50%，至今尚未达到该高点。
策略师们写道：“当前的周期与10年前的周期存在相当多的基本相似之处，包括经济再平衡周期和政策周期。尽管如此，由市盈率扩张驱动的上涨可能很脆弱。”
在美国银行发出警告之际，今年中国市场掀起了一股看涨浪潮，推动了全球领先的涨幅。深势科技的技术进步和北京实现经济扩张的决心，推动了全球基金一度忽视的中国股票的估值重估。对美国例外论的逐渐消退也促使投资者拥抱中国股票。
策略师们在提到他们对上海的投资者考察时表示，中国大陆的长期投资者越来越紧张，因为他们担心就业、通货紧缩和信贷需求没有改善，而地缘政治紧张的影响被忽视了。美国银行表示，一些投资者还看到一些科技领域出现泡沫。
恒生中国企业指数周三一度下跌0.9%，之后抹去了大部分跌幅。MSCI中国指数的走势类似，今年以来仍上涨超过23%。
在1月6日发布的2025年展望报告中，吴和她的同事表示，中国股市的降级和抛售最糟糕的时期已经过去。在9月27日的一份报告中，他们表示，尽管投资者信心不高，但他们对反弹持更加乐观的态度。MSCI中国指数在10月7日达到顶峰之前又上涨了13%。
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文章主要围绕美国银行对中国股市可能面临调整的警告展开，提到了与2015年股灾的相似之处，以及投资者对就业、通货紧缩和地缘政治风险的担忧。虽然也提到了中国股市的上涨和一些乐观因素，但整体基调偏谨慎，暗示了潜在的风险。
原文地址：BofA Warns of Chinese Stock Correction ‘Soon’ in 2015 Repeat
新闻日期：2025-03-19
