【负面】[bloomberg]特朗普关税冲击中国炼油厂

**特朗普关税：美国施压委内瑞拉，中国炼油厂再受打击**

长期以来，受困于产能过剩和利润微薄的中国地方炼油厂，正面临新的挑战。特朗普政府对任何购买委内瑞拉石油和天然气的买家实施制裁。

多年来，北京与委内瑞拉保持着密切的商业和政治联系，与乌戈·查韦斯及其继任者建立了紧密关系。中国一直是委内瑞拉的主要资金来源，也是该国原油的最大买家，2月份的购买量超过了总量的。

大多数委内瑞拉石油货物都运往中国的独立炼油厂。这些炼油厂大多聚集在山东省，将稠密的Merey原油提炼成燃料和沥青，用于铺路和建筑行业。据中国分析师估计，进口原油在一些炼油厂的原料中占比高达五分之一。

最新的制裁措施不会对中国的石油工业造成严重打击——因为制裁难以执行，规避手段常见，而且买家可以转向其他来源。但对于那些遭受国内需求疲软、交通运输领域对石油依赖结构性转变以及美国阻止伊朗廉价受制裁原油流动的小型炼油厂来说，这些措施将增加成本并限制供应。

过去一年，地方炼油厂的开工率一直很低。“就像华盛顿最近对与伊朗石油贸易有关的中国‘茶壶’炼油厂实施制裁一样，我认为特朗普的命令主要针对委内瑞拉——切断其与全球市场的经济联系，并迫使其与美国进行谈判，”新加坡分析公司Kpler的高级原油分析师徐沐雨表示。

交易员表示，随着审查力度加大，这些炼油厂可能会暂时停止购买，但受制裁石油的流动不太可能停止。相反，预计未来几个月，在马来西亚半岛附近水域进行船对船转运等变通方法将会增加。

徐沐雨表示，“尽管25%的二级关税难以执行，但获得许可的公司可能会三思而后行，不敢购买委内瑞拉原油。”她补充说，中国不太可能退缩，“部分原因是，中国购买的部分货物属于北京支持的主权债务协议。”

实际上，在2019年美国实施制裁后，中国确实停止进口委内瑞拉原油一段时间，直到2024年2月才恢复进口。但据交易员和第三方数据提供商称，实际上，这个世界最大的原油进口国从未停止购买委内瑞拉原油，委内瑞拉石油通常被伪装成沥青混合物。

委内瑞拉的Merey原油通常是世界上最便宜的原油之一，对于那些有能力提炼这种粘稠且含硫等级的原油的企业来说，它是一个有吸引力的选择，而且比伊拉克等地的替代品便宜得多。

然而，如果二级关税不仅被征收而且还被执行，那么价格的吸引力就会降低——风险也会更高。“对于中国来说，算盘很简单：升级关税造成的成本，远远超过从一个小生产国获得廉价能源带来的微薄收益，”彭博经济学的常舒和David Qu表示。

，中国国有石油巨头，于1997年在委内瑞拉启动勘探项目，直到2019年一直是该领域的。

印度的一直是该等级原油的常客，这要归功于。近几个月来，国有炼油厂已经退居二线。

分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：

文章提到了特朗普政府对中国炼油厂的潜在负面影响，以及中国企业可能面临的额外成本和供应限制。虽然文章也提到了规避制裁的可能性，但整体基调暗示了中国在委内瑞拉石油贸易方面面临的挑战。