**人民币汇率破7.2关口，中国或调整应对贸易战**
随着与美国贸易战的急剧升级，中国正在放松对人民币的严格管控，将人民币兑美元的中间价设定在备受关注的7.20关口之上。中国人民银行周二将人民币兑美元中间价设定为7.2038，为2023年9月以来的最弱水平。这也是自唐纳德·特朗普总统上次选举以来的首次突破7.20关口，投资者将该水平视为官方对管理货币意图的软性红线。
尽管股市风险情绪略有改善，但此举引发了在岸人民币的贬值，一度跌至2023年9月以来的最弱水平，之后收复了部分失地。对于北京而言，削弱本国货币被视为提高出口吸引力的一种选择，而出口是目前在中国贸易紧张局势下承受更大压力的关键增长动力。但允许人民币大幅下跌的决定是艰难的，因为它可能会增加对经济的悲观押注，恶化资本外流，激怒美国，并降低任何贸易谈判的前景。另一方面，对于中国来说，人为地保持强势汇率可能会抑制出口，并进一步损害本已疲软的经济。此外，未来潜在的贬值压力释放也可能导致金融市场波动加剧。
渣打银行中国宏观策略主管表示，这一中间价可能意味着中国的外汇制度现在已经转变为管理式贬值，而不是将现货人民币牢牢限制在7.35以下。中国正在允许更大的外汇灵活性，以此作为缓解激进关税上调带来的增长压力的一种工具。特朗普总统周一威胁说，如果中国不撤回对已宣布关税的回应计划，将对中国征收额外的50%进口税。中国商务部周二表示，如果美国坚持新的关税，将采取反制措施。此前，北京宣布了包括对所有美国商品征收相应关税以及对稀土实施出口管制等措施，这使得达成贸易协议的希望变得渺茫。
自特朗普第二任总统任期开始以来，交易员们一直在关注中国货币策略可能发生的转变，但决策者们一再承诺保持人民币稳定，防止汇率过度波动。在关税上调给全球市场带来冲击后，投资者目前正在寻求中国央行就人民币立场发出新的信号，以及中国是否将恢复货币宽松政策。
越来越多的分析师预测人民币在不久的将来会大幅下跌。富国银行认为，人民币存在两个月内被蓄意贬值高达15%的风险。杰富瑞金融集团外汇全球主管表示，北京有75%的可能性会让人民币贬值，如果中国人民银行决定这样做，可能会像20%或30%那样大幅贬值。但大多数人预计不会出现如此剧烈的举动，因为贬值可能会加剧资本外流，并削弱投资者对中国资产的信心。即使悲观情绪开始蔓延，中国人民银行也有足够的工具来消除市场波动。过去，央行曾采取调整外汇流动性和离岸票据发行等措施来控制人民币的下滑。
瑞穗银行首席亚洲外汇策略师表示，我们认为，在中国提高关税后，中国人民银行将允许更大的双向外汇灵活性，以逐步调整动荡的市场，但由于资本外流的风险，人民币大幅贬值是不太可能的。中国人民银行还将选择保持外汇稳定，以获得恢复货币宽松政策的空间。
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章中提到了中国可能面临的经济下行风险，如资本外流、出口受阻等，以及中美贸易摩擦带来的不确定性，这些都反映了作者对中国经济前景存在一定程度的担忧。
原文地址：PBOC Opens Up Door for Yuan Weakness With Fixing Level Breach
新闻日期：2025-04-08
