英国股市在关税引发的抛售后反弹
[John Stepek]：今天市场看起来更加稳健。关税风暴是否已经过去？或者我们只是处于风暴眼中？无论如何，你能或应该做些什么？这是今天“货币精粹”的主题。
[Sam Unsted]：一个开始浮出水面的问题，虽然目前只是理论上的，是各国央行是否会采取超大规模的降息来支持目前面临经济衰退担忧的经济体。
德意志银行表示，鉴于经济前景的极端不确定性以及信贷和金融环境可能收紧，英国央行5月份降息50个基点的门槛仍然很高。他们确实认为下次会议有可能出现一到两次这样的投票。
然而，该银行表示，“加快降息的可能性正在增加（尽管基数较低）。”
“如果全球逆风加剧，金融环境收紧，实体经济显示出更明显的放缓迹象，那么货币政策委员会可能会选择加快行动，而不是放慢行动。同样，由于亚洲贸易转向欧洲的前景，货币政策委员会还需要权衡当前全球贸易战中通货紧缩冲击的几率——我们认为这将成为他们在5月投票前讨论的重要内容。”
[Sam Unsted]：交易员们也准备好迎接货币市场持续的波动。
Vassilis Karamanis写道，在日交易额达7.5万亿美元的货币领域，近几天出现了自2008年金融危机以来最剧烈的价格波动，如果期权可以作为参考，这种混乱的局面会更频繁地发生。
Spectra FX Solutions总裁Brent Donnelly在一份报告中写道：“外汇市场的波动性完全是疯狂的。我们在交易方面经历了有史以来最繁忙的一周，交易量巨大，每个人都在做各种各样的事情。”
[Sam Unsted]：尽管在市场崩溃后今天出现反弹，但股票策略师们对前景的看法非常不乐观。
投资管理巨头贝莱德的策略师下调了他们对美国股票的看法，而高盛的一个团队表示，由于经济衰退风险不断增加，抛售可能会演变成持续时间更长的熊市。
而这一切都发生在财报季即将到来之际。它将于周五拉开帷幕，届时摩根大通和富国银行等美国主要银行将公布业绩。
分析师们大幅下调了他们对美国公司盈利增长的预期，并表示，就今年剩余时间的前景而言，风险明显偏向下行。
[Sam Unsted]：财报季现在笼罩在关税政策将产生何种影响的重大不确定性之中，因此我预计投资者在分析盈利和管理层电话会议时会首先考虑到这一点。
Natixis Investment Managers的策略师表示：“预计会反复听到‘不确定性’这个词。”他们补充说，“谁知道”我们应该如何考虑未来的盈利，关于需求破坏、资本支出以及增长放缓在多大程度上影响消费的问题将会不断涌现。
他们补充说：
“更复杂的是，全球供应链再次被撕裂。把所有这些工作岗位带回美国？建造工厂需要数年时间。而使情况复杂化的是，美国的劳动力和成本结构并非为应对这种变化而建立的。即使不能更多，也需要数年时间才能将美国经济转型为特朗普梦想中的新制造业基地。”
[Sam Unsted]：巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau表示，在市场消化衰退之前，还有很长的路要走。
Cau今天上午在接受彭博电视台Tom Mackenzie采访时表示，市场正处于“消化调整和衰退之间的中间位置”。他补充说，除非特朗普总统放弃当前的关税政策，否则市场崩盘不会停止。
Cau表示，鉴于过去10到15年流入美国的现金量，如果现在人们认为美国具有“更多的反市场或反商业性质”，那么欧洲股市可能会从中受益。
他重申了昨天发出的对富时100指数持积极态度的呼吁，称其为“在这种环境下对滞胀、不确定性的双赢对冲”。
[Sam Unsted]：美国股市加入了欧洲股市的反弹行列，标准普尔500指数上涨3.4%，纳斯达克100指数上涨3.5%。
这两个指数在给交易日蒙上阴影的15分钟疯狂之后，实际上昨天收盘相对平稳。
与以往一样，美国股市的上涨是由英伟达、苹果、微软和亚马逊等大型科技股的上涨推动的。
然而，这种上涨受到市场某些角落的怀疑，这些指数已进入自疫情以来最超卖的状态。
嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon表示：“这是一种正常的反射性反弹，通常在你迅速跌入超卖区域后会出现。我们处于极度波动的环境中，这包括下行和上行。”
[Sam Unsted]：为了强调这一点，富时100指数的上涨仅抹去了自上周关税宣布以来跌幅的一部分。
然而，它开始测试8000点，这是自去年2月以来首次跌破该点位。
不过，这也应该放在大约一个月前的水平来看待，当时它曾有望达到9000点。
[Morwenna Coniam]：富时100指数进一步攀升，目前上涨3%，这意味着它是自2022年3月以来涨幅最大的。
与此同时，富时250指数上涨3.5%，为2023年7月以来最大涨幅。
国防和航空航天公司仍在引领反弹，发动机制造商劳斯莱斯上涨7%，英国宇航系统公司上涨6.8%。
欧洲其他指数也表现强劲，但富时100指数仍然是斯托克600指数上涨3.1%的主要贡献者。
在其他方面，英镑保持了0.4%的涨幅，交易价格略低于1.28美元，而兑欧元汇率变化不大。英国国债收益率在整个曲线中趋于稳定，但30年期国债收益率仍高出五个多基点。
[Sam Unsted]：在经历了迄今为止市场充满极端波动的4月之前，英国股票基金仍然不受欢迎。
Calastone的数据显示，今年前三个月，英国股票基金的资金流出为34.8亿英镑，为有记录以来最糟糕的一个季度。其中包括3月份净流出11.9亿英镑。尽管英国基准指数表现相对较好。
美国股票仍然是最受欢迎的类别，并且绝大多数是指数追踪基金，流入该资产类别的每10英镑中，有8英镑被它们抢走。
鉴于全球股市价值的暴跌以及对关税将美国推入衰退的普遍担忧，我们将密切关注投资者4月份的选择。
分析大模型：gemma2
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原因：
文章提到“由于亚洲贸易转向欧洲的前景，货币政策委员会还需要权衡当前全球贸易战中通货紧缩冲击的几率”，暗示中国仍然是亚洲经济的重要组成部分，即使贸易战，亚洲的经济地位依然重要
原文地址：FTSE 100 Live: UK Stocks Rally After Tariff-Driven Selloff
新闻日期：2025-04-08
