**信托业震荡：又一家中国影子银行寻求国家援助**
在部分投资产品出现延期兑付后，中国一家国有信托公司正寻求其同行的援助，这表明中国规模达3.7万亿美元的信托业问题日益恶化。这家未上市公司表示，已与国投泰康信托有限责任公司签署服务协议。这两家国有金融机构将负责中航信托的日常运营和管理，其未偿债务和债权将保持不变。
这一托管安排是中国庞大的信托业又一个令人不安的进展。在持续不断的房地产危机中，过去几年该行业出现了一系列违约和倒闭事件。此前，另一家信托公司中融信托——曾是中国最大的影子银行之一——在未能兑付多项理财产品后，于2023年发布公告称，已与建信信托和另一家国有金融公司达成服务协议。据彭博社上周报道，中融信托的两家托管人已认定其资不抵债，目前正面临破产。
据当地媒体报道，中航信托是自2001年中国《信托法》生效以来，第一家被托管的国有信托公司。该公司于2009年成立于中国江西省南昌市，由中国航空工业集团有限公司控制。这家受监管的非银行金融机构管理着各种资金信托、财产和房地产信托以及投资基金，根据其网站显示，其管理资产超过6000亿元人民币（820亿美元）。根据中航信托的年度报告，截至2023年底，新加坡政府投资公司（GIC）持有中航信托15.6%的股份。
中航信托的压力迹象在过去几年开始显现。一些上市公司，包括法尔胜和江苏沙钢，此前曾投资于其信托产品，并在前几年披露付款出现延误。今年3月下旬，上海上市公司*ST雪莱（其将中航信托列为其子公司之一）在一份交易所公告中表示，其运营存在“严重不确定性”。该公司股票已暂停交易，并计划退市。
深圳信托研究公司创始人姚远估计，中航信托已延期支付或拖欠至少200亿元人民币的产品。姚远补充说，违约信托产品的零售投资者通常可以收回其投资的40%至80%，这是他对早期信托公司托管案例的观察。
中国的信托业已经存在了几十年，它融合了商业银行、投资银行、私募股权和财富管理的特点。信托公司通常接受富裕个人和公司的存款，用于投资各种资产，在房地产繁荣时期，信托公司是房地产项目的主要资金来源，许多信托公司通过发行具有隐性回报担保的高收益产品来筹集资金。由于中国长期存在的房地产危机和对杠杆的打击，信托业一直在苦苦挣扎。新华信托在经过三年的救援努力失败后，于2023年被宣布破产。监管机构于去年受理了新华信托的破产申请。
中国当局今年承诺，到2029年将该行业的风险控制在可控范围内。他们最近修订了规则，以制定破产程序，寻求在经济放缓和与美国不断升级的贸易战中维持金融稳定。
分析大模型：gemma2
得分：-50
原因：
文章主要关注中国信托行业的问题，包括延期兑付、寻求援助、公司被托管甚至破产等负面事件，以及房地产危机对该行业的影响。虽然没有直接批评中国，但强调了中国金融体系中存在的风险和挑战。
原文地址：Another China Shadow Bank Seeks State Help as Trust Sector Reels
新闻日期：2025-04-21
