瑞银集团（UBS Group AG）旗下部门再次下调了对美元的预期，这已是不到两个月内的第二次。他们认为，美元的走势关键在于美中贸易对抗的结果。
瑞银投资银行的策略师表示，美国总统的关税政策对美国资本流动的影响比他们预期的更为负面。这些策略师在3月份转变了对世界储备货币的看法。周三，他们加强了对其他避险货币（如欧元和日元）的乐观预期。
策略师Jalinoos在一次采访中表示：“市场现在非常关注美国自身因激进关税而遭受的损失，甚至超过了那些向美国销售产品的国家。”“因此，实际上，美元暂时从避险货币转变为一种亲风险货币。”
瑞银策略师预计，到年底欧元兑美元将达到1.23，高于周三的约1.13。他们还预测，日元兑美元在该时期将达到130，而目前接近143。今年以来，该指数下跌了约6%，在本周早些时候触及2023年12月以来的最弱水平，此前特朗普威胁要解雇美联储主席，这引发了对央行独立性的质疑。美国的贸易政策增加了经济衰退的风险，引发了“贸易”。
在有关美国可能对中国关税减免的消息以及特朗普缓和了对鲍威尔的措辞（称他有权解除央行主席职务）后，美元指数周三反弹上涨0.4%。澳元上涨了1.1%，而日元和瑞士法郎是G10集团中表现最差的货币。
策略师在一份报告中写道：“只要中国和美国在贸易问题上对抗，美元将继续面临资本流动方面的问题。”“目前最大的问题仍然是与中国的完全脱节，以及缺乏快速解决与欧盟之间的非关税壁垒的明显手段。”
他们补充说：“市场正处于价格发现阶段，试图确定美元和利率差异达到什么水平才能提供可接受的风险溢价，从而证明持有美国资产是合理的。”
尽管他们对美元不乐观，但一些技术指标和市场头寸表明，对美元的押注已经过度。法国农业信贷银行外汇策略主管表示，最近美元的下跌可能会在本季度有所缓解。
瑞银策略师写道：“即便如此，市场对全球安全资产的特征描述转变为实际上的风险资产，这在现代历史上是没有先例的。”“这导致任何被视为可行安全资产替代品的资产都表现出无情的强势。”
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章指出美中贸易对抗给美元带来问题，暗示中国的贸易行为可能对美国经济产生负面影响。
原文地址：UBS Cuts Dollar Outlook Again, Says US-China Is Key for Its Path
新闻日期：2025-04-23
