**三星芯片部门利润增长，中国客户囤货**
由于中国客户积极囤积芯片，三星芯片部门的利润表现强劲。然而，存储芯片的需求放缓，利润增长减速，这可能预示着中美贸易战正促使人们削减在人工智能硬件方面的支出。
这家芯片与智能手机巨头的管理层警告称，地缘政治紧张局势和美国关税政策给今年剩余时间带来了更大的不确定性。一位来自三星存储业务的高管在周三对分析师表示，甚至在美国总统宣布对几乎所有国家征收关税之前，客户已经暂停了一些数据中心项目，从而削弱了三星固态硬盘在第一季度的需求。三星本季度的总资本支出较上一季度下降了30%以上，降至12万亿韩元（约合84亿美元）。
这家韩国公司的旗舰产品，如半导体、智能手机和平板电脑，目前均免于所谓的对等关税，但特朗普暗示可能会对包括芯片在内的电子供应链征收关税。三星电子执行副总裁KL Roh表示：“我们面前有很多不确定因素。”
由于平均售价下降，三星芯片部门的营业利润暴跌42%，降至1.1万亿韩元。由于出口管制，其关键的高带宽存储芯片的销售额也有所下降，一些客户也推迟了订单，以等待即将推出的增强型HBM3E产品。周三下午在首尔，三星股价下跌约0.5%。
在最近备受瞩目的贸易谈判中，首尔和华盛顿同意在7月8日之前达成一项全面的协议，届时90天的关税暂停期将结束。人们担心最终的贸易协议会是什么样子，这种担忧超过了客户在美国关税生效前囤积PC芯片供应以及智能手机销量复苏带来的提振。周三，应新世界集团会长李明熙的邀请，库什纳在首尔会见了韩国企业集团的领导人，突显了韩国商界的担忧日益加剧。据当地报道，韩国商界领袖曾要求郑梦准促成此次访问，以建立与特朗普政府的联系。
现代汽车证券公司分析师Greg Noh表示：“三星正计划在第二季度增加增强型12层HBM3E产品的产量，以满足部分客户的需求。但除非有英伟达的需求，否则很难期望芯片业务出现显著改善。”
今年第一季度，从中（国）到欧（洲）的客户加快了消费品运往美国的速度，以规避关税。三星自己的Galaxy S25旗舰智能手机系列也提振了盈利。这帮助净利润增至8.03万亿韩元，高于预期。但这种一次性的关税前收益几乎未能缓解人们对长期需求的担忧。Canalys等分析机构认为，第一季度出货量的激增是从今年晚些时候提前透支的结果，而美中紧张局势的加剧可能会给全球贸易带来更大的压力。
几个月来，三星一直在努力获得英伟达对其最先进HBM产品的最终批准，这些产品是当今内存制造商最赚钱的领域。位于韩国利川的SK海力士在提供支持人工智能加速器的这些芯片方面仍保持领先地位。这种追赶的努力继续蚕食着三星的利润。在第一财季，三星在研发方面投入了9万亿韩元，比去年同期增长了16%。
三星表示，已将其增强型HBM3E样品运送给主要客户，并预计该产品线将从第二季度开始为收入做出贡献。该公司还预测，HBM销售额将在第一季度触底，并在改进后的HBM3E的帮助下逐渐复苏。对于下一代HBM4，该公司维持了在今年下半年开始量产的目标，并表示正在与多家客户洽谈HBM4。在三星的半导体部门内部，合同芯片制造业务一直举步维艰，原因是缺乏主要客户的大量订单。这使得它更难与台积电竞争，后者在2024年第三季度占据了全球代工市场近三分之二的份额。三星的份额为9.3%。
由于利用率降低和固定成本高昂，代工业务出现亏损。然而，该公司预计需求将逐渐复苏，这将提高利用率，并有助于缩小下半年的亏损。三星的代工部门目前计划在6月季度开始使用2纳米工艺进行大规模生产，这是其赶上台积电并抢占部分高端逻辑芯片制造业务的关键一步。
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章提到了中美贸易战对三星业务的影响，以及中国客户囤货行为背后的不确定性，暗示了中国经济可能面临的压力，以及对全球贸易的潜在负面影响。
原文地址：Samsung Chips Division Reports Stronger Profits as Chinese Customers Stockpile
新闻日期：2025-04-30
