**萨默斯：台湾货币升值凸显美国财政难题**
前美国财政部长劳伦斯·萨默斯表示，台湾货币近期的大幅升值——台湾是美国金融资产的主要投资者——凸显了特朗普政府尚未解决的一个关键挑战：流入美国的资本可能减少。
周一台湾货币创下1988年以来最大涨幅，其背后的全部原因尚未完全明朗。但市场参与者表示，部分原因是预期台湾当局将允许本币升值，以帮助与美国总统达成贸易协议。台湾是美国贸易逆差的十大来源地之一，而特朗普已誓言要缩小这一逆差。
萨默斯在彭博电视台的《华尔街周刊》节目中表示，台湾的情况“表明我们在资本流入和贸易逆差方面面临着更广泛的挑战”。“如果不减少流入美国的外国资本，我们就无法完全解决贸易逆差问题——这仅仅是一个算术问题。”
经济理论表明，贸易逆差会被资本账户盈余所平衡。事实上，美国财政部的数据显示，去年美国净流入了大量投资组合资本。这与美国每年1.2万亿美元的商品贸易逆差大致相同。
萨默斯表示：“我不认为本届政府完全清楚，他们一方面厌恶贸易逆差，另一方面又喜欢资本流入，这两者之间的矛盾。”萨默斯是哈佛大学教授，也是彭博电视台的付费撰稿人。美国财政部长此前曾赞扬美国在全球金融中的核心作用，并表示本届政府希望让美国“对国际资本更具吸引力”。
萨默斯表示：“我还没有听到财政部长认真地解决这个问题：如果我们减少贸易逆差——毕竟，这是他们政策反复强调的重点——我们将如何获得必要的资本流入，以保持利率稳定？”
外国投资者持有约30%的美国政府债券，以及大量的公司债券市场和其他证券。外国投资减少将给美国的借贷成本带来上行压力。长期以来，亚洲经济体一直是美国贸易逆差和资本流入的重要来源地。
关于台湾，萨默斯强调了台湾与美国的安全关系，认为特朗普政府“应该非常重视与美国的关系”，并赞同在贸易方面降低竞争力，以支持美国。“这种举动中是否隐含或明确地存在政治贸易因素，是许多人正在努力弄清楚的事情，”萨默斯说。他还表示，由于台湾的安全关系以及“货币的挂钩程度”，台湾可能不会为其他地区树立先例。台湾当局长期以来一直进行所谓的“平滑”操作，以限制其货币的波动。美国财政部已将其列入外汇操作观察名单。
更强的台湾汇率将降低其对美国的出口竞争力，从而可能缩小去年高达数百亿美元的商品贸易顺差。持续顺差的另一面是台湾对美国证券的大量投资。在美国财政部的最新年度统计中，台湾持有的美国证券价值接近5000亿美元——几乎相当于台湾的GDP规模。
这位前美国财政部长还预测，特朗普的关税政策不会大幅增加制造业就业岗位，并表示美国制造商将面临关税带来的更高投入成本的挑战。他还表示，制造业就业岗位占比下降的情况与早期农业的情况非常相似。
萨默斯表示：“我不认为他（特朗普）在关税和制造业方面所做的一切会对美国劳动力市场产生任何重大影响，这种想法是完全不可信的。”
萨默斯表示，虽然国家安全和经济韧性问题很重要，但认为有大量失业工人“四处游荡，希望在工厂里组装东西”以作为特朗普政策的结果，这“有点妄想”。
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章提到台湾对美国有贸易顺差，并且是美国财政部外汇操作观察名单上的对象，暗示了一定的贸易不平衡和潜在的汇率操纵，对中国有一定的负面影响。
原文地址：Summers Says Taiwan Dollar Jump Spotlights Treasury Math Problem
新闻日期：2025-05-08
