**中美贸易缓和提振华尔街，关税下调助力股市上扬**
华尔街押注美中贸易休战标志着全面关税战的结束，推动股市上涨，而市场的防御性板块则有所回落。标准普尔500指数有望迎来11月以来最好的一天。风险偏好的反弹和对经济衰退预期的降低推动了股票基准超过了4月2日的水平。同时，油价的飙升推动了股市走向牛市。
随着通胀预期可能重置，交易员将利率下调预期降低至2025年仅两次降息，油价也随之上涨。随着紧张局势的缓和，一波债券发行热潮也随之而来。
美国和中国将暂时降低彼此商品的关税，为世界两大经济体争取三个月的时间来达成更广泛的协议。特朗普表示，中国已同意取消对美国进口商品的限制，同时宣布缓和与北京的贸易战，并暗示如果谈判取得进展，可能会有更大的让步。
LPL Financial的分析师表示：“没有人预料到中国关税会降到这么低的水平。这是一个巨大的利好消息。虽然暂停结束后关税可能会从目前的水平 वापस बढ़ सकता है，但最坏的情况已经从桌面上移除，这令人感到放心。”
与此同时，众议院税务委员会公布了特朗普正在寻求颁布的价值数万亿美元的税收方案的关键细节，作为他今年的标志性立法成就。该方案将恢复他在第一任期内的大部分减税措施，这些措施将于今年年底到期。但由于共和党在众议院的优势微弱，总统需要得到党内近乎一致的支持才能通过该法案。
股市突破了关键的200日移动平均线。工业平均指数上涨3.9%。标准普尔500指数上涨2.8%。苹果公司股价上涨8%，领涨大型股。特朗普表示，他与苹果公司的CEO蒂姆·库克进行了交谈，此前有报道称苹果公司正在考虑提价。由于特朗普的目标是降价，因此航空股上涨，因为他们认为避免了最坏的情况。
10年期国债收益率上升11个基点至4%左右。债券市场方面，有16家公司正在出售债务，其中包括 वेस्टर्न डिजिटल 和 क्राउन कैसल。
财政部长耶伦和美国贸易代表与中国代表团在瑞士举行会谈后达成的关税安排将使美国对大多数中国进口商品征收的145%的综合关税降至30%——包括与芬太尼相关的关税，截止日期为5月14日——而中国对美国商品征收的125%的关税将降至10%。
BMO Private Wealth的分析师表示：“美国和中国之间关税的大幅下调，虽然是暂时的，以及建立持续讨论的框架，正是股市希望看到的。”
瑞银全球财富管理公司的分析师表示，风险偏好的转变表明，投资者并未预料到如此积极的结果会如此迅速地到来。该协议与该公司认为的美国对中国进口商品征收的有效关税将稳定在30-40%左右的基本情况相符。她表示：“投资者现在将关注临时性解决方案能否转化为持久协议的迹象。”
Miller Tabak的分析师认为，美中达成贸易协议的消息对股市当然是利好的。现在的问题是，这一变化是否足以帮助盈利增长以显著的方式逆转上升。
Ritholtz Wealth Management的分析师表示：“可以把这看作是贸易禁运被解除，至少目前是这样。关税仍然很高，美国人可能会感受到物价上涨的刺痛，公司可能不会因此做出不同的战略决策。但美国和中国之间的贸易可能会更加开放，这意味着更多的航运和更少的空货架（目前而言）。”
Harris Financial Group的分析师表示：“要达成真正的协议，还有很长的路要走。好消息是，这种暂停让美国公司有更多的时间来适应和计划，以应对贸易谈判再次出现问题的情况。而且，如果运气好的话，税收方案可能会最终完成，投资者将不再需要担心贸易会破坏税收。”
摩根士丹利策略师表示，对美国股市的信心正在改善，但投资者现在就发出全面警报还为时过早。由分析师领导的团队确定了维持更持久反弹所需的四个因素，但只看到了两个方面的进展：“对与中国达成贸易协议的乐观情绪和稳定的盈利修正。”
他们在一份报告中写道：“我们的清单上的其他两个项目——美联储更加鸽派，以及10年期国债收益率低于4%且没有衰退数据——尚未实现。”
E*Trade from Morgan Stanley的分析师表示，随着贸易方面的好消息提振了本周初的股市，通胀数据、零售额和盈利将维持这一势头。
分析师表示：“关于关税在多大程度上已经扰乱了供应链并可能减缓了增长，仍然存在争议。虽然助长滞胀论调的数据肯定会破坏看涨情绪，但正如杰罗姆·鲍威尔上周指出的那样，经济似乎仍然处于稳固的基础上。”追踪即将举行的央行会议的数据显示，到12月仅有55个基点的宽松政策，低于上周的近75个基点。交易员仍然认为首次降息将在9月进行。
美联储理事库格勒表示，即使最近宣布降低对华关税，特朗普政府的贸易政策也可能加剧通胀并对经济增长构成压力。
库格勒周一在都柏林的一次活动上准备的讲话中表示：“贸易政策正在演变，并且可能会继续变化，甚至就在今天早上。尽管如此，即使关税保持在目前宣布的水平附近，它们似乎也可能产生重大的经济影响。”
以下是市场的一些主要变动：
分析大模型：gemma2
得分：60
原因：
文章主要强调了中美贸易关系缓和对市场的积极影响，例如股市上涨、风险偏好反弹等。文章也提到中国同意取消对美国进口商品的限制，暗示了中国在贸易谈判中的积极姿态，并且降低关税对美国公司有更多的时间去适应和计划。
原文地址：Stock Market Today: Dow, S&P Live Updates for May 12
新闻日期：2025-05-12
