**澳央行或意外降息：中美贸易缓和提振前景**
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由于物价压力缓解，且中美贸易紧张关系出现缓和迹象，澳大利亚储备银行（RBA）预计将今年第二次下调利率。然而，鉴于围绕这两方面的风险依然存在，澳央行董事会可能会对未来的政策路径保持谨慎。
经济学家和货币市场预计，澳储行将于周二宣布降息25个基点，使其现金利率降至3.85%的两年低点。他们认为，行长不太愿意在悉尼时间下午3:30向记者发表讲话时暗示未来将进一步放松政策。该讲话将在利率决定公布一小时后进行。
渣打银行驻新加坡策略师表示：“近期的事件提高了5月份会议上出现鹰派降息的可能性，暂停降息则是一种尾部风险。”他指的是近期强于预期的物价和劳动力数据，以及中美之间达成的90天贸易休战。
自澳储行3月31日至4月1日会议以来，数据显示通胀高于预期，工资上涨，就业市场紧张。JB Drax Honore首席亚太策略师表示，这表明澳储行“没有理由进一步鼓励市场对降息的希望”，他指的是市场对周二会议后再次降息两次的定价。
澳储行还将于周二发布员工对宏观经济预测的季度更新，经济学家预测将下调通胀、GDP和就业增长预期。澳储行不发布点阵图或预测利率路径，而是使用市场定价作为其经济前景的参考。Keane表示：“工作人员将再次强调他们的观点，即劳动力市场紧张，工资增长超过3%在生产率没有提高的情况下是不利的。”
在经历了后疫情时代的紧缩周期后，澳储行没有像全球同行那样大幅加息，因此其放松政策的空间较小。在抑制通胀方面行动迟缓之后，具有讽刺意味的是，澳大利亚的货币政策现在比新西兰和加拿大更具限制性，并且与美国和英国大体相当，因为它们都以更快的速度降息。澳储行的目标是在放缓物价上涨的同时保持劳动力市场的增长——这种微妙的平衡招致了一些批评。但现在看来，这种策略正在奏效，核心通胀率在上个季度三年多来首次回到2-3%的目标区间，失业率徘徊在非常低的4%左右。
加拿大皇家银行首席经济学家认为，澳储行正处于政策的“涅槃”状态，而法国农业信贷银行的则将其描述为“金发姑娘情景”，即一切都恰到好处，因此需要“鹰派降息”。花旗银行的认为存在“可信的情况”，即澳储行可能决定在周二将利率维持在4.1%不变，而前董事会成员则坚称应该这样做。
澳大利亚的生产率增长仍然乏力，而劳动力市场紧张对企业工资和定价行为的影响仍然存在不确定性。Bullock此前曾表示，董事会需要看到生产率的提高，才能放心地认为工资可以上涨而不会重新引发通胀压力。
经济学家敦促政府实施改革以提高生产率，包括改革繁琐的税收制度和加速澳大利亚的绿色能源转型。然而，新当选的领导人是否会推进刺激经济的强硬措施仍不确定。总理的胜选演讲主要集中在政府的关怀议程上，而这正是招聘的主要驱动力。花旗银行的Williamson表示：“员工人数的增加并没有转化为更高的生产率，”他补充说，如果通胀继续缓和，董事会可能会维持利率不变，并重申“进一步降息的大门仍然敞开”。
分析大模型：gemma2
得分：10
原因：
文章提到中美贸易紧张关系出现缓和迹象，这对中国来说是正面的， 并且认可中国在经济上的角色。
原文地址：RBA Poised for ‘Hawkish Cut’ as US-China Reprieve Boosts Outlook
新闻日期：2025-05-18
