**香港金管局干预汇市后，港元融资成本下跌**
香港金融管理局干预外汇市场后，香港银行同业拆息的关键利率应声下跌，这加剧了市场对港元的看跌押注。
根据彭博社汇编的数据，香港银行同业隔夜利率（Hibor）一个月期于周二跌破1%，为2022年以来的首次。港元兑美元汇率在5月份下跌了近1%，可能创下自1983年与美元挂钩以来的最大单月跌幅。
此前，香港金融管理局在5月初大量抛售港元，以抑制港元涨势。此举增加了市场流动性，降低了借贷成本，从而缓解了港元升值的压力。
充裕的流动性蔓延至衍生品市场，加剧了市场对港元的悲观情绪。从一个月到六个月的主要期限的港元远期点数均接近周二的历史低点。这表明做空港元的成本接近历史最低水平。
法国农业信贷银行（Credit Agricole CIB）驻香港的高级新兴市场策略师表示：“港元远期点数的大幅贴水是美元兑港元套利交易回归的一大诱因。我们预计美元兑港元套利交易将继续占据主导地位，推动美元兑港元汇率升至7.85。只有到那时，香港银行同业拆息的情况才会缓解。”
周二，港元兑美元汇率为7.8248，逼近7.75至7.85的交易区间弱端。
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文章客观描述了香港金管局为稳定港元汇率而采取的措施，以及这些措施对市场流动性和借贷成本的影响。
原文地址：Hong Kong Dollar Funding Cost Drops in FX Intervention Aftermath
新闻日期：2025-05-20
