**贸易战冲击拼多多业绩，Temu面临挑战**
美国股市中，拼多多（PDD）的股票大幅下跌，原因是其季度销售额和利润未能达到预期。这突显了中美之间的贸易紧张关系对其业务的影响。
今年3月份的季度收入为957亿元人民币（约合133亿美元），低于分析师平均预期的1016亿元人民币。净利润为147亿元人民币，而分析师预期为257亿元人民币。受此影响，拼多多在美国的ADR（美国存托凭证）在周二纽约市场开盘后下跌高达18%。
拼多多公司对短期内的业绩改善未抱太大希望。该公司在中国市场面临日益激烈的竞争，同时贸易政策的变化也对Temu造成了不利影响。Temu是拼多多旗下的电商平台，在过去几个季度曾推动了海外收入的增长。拼多多董事长陈磊警告说，公司将不得不进行代价高昂的投资，以调整其商业模式。
陈磊在财报发布后的电话会议上表示：“这项努力可能会在短期内，甚至在相当长的一段时间内影响我们的盈利能力。”
陈磊表示，公司需要投资并向其商家收取较低的佣金，以帮助其电商生态系统的发展。该公司还在尝试通过本地采购商品来满足Temu的更多订单，从而隔离运营，使其免受贸易政策的影响。
美国取消了所谓的“最低限度豁免”，该豁免允许拼多多上的卖家向美国发送价值低于800美元的订单而无需支付关税。这一法律漏洞曾帮助Temu以极低的价格向美国消费者运送T恤、连衣裙和其他服装。
陈磊表示：“在外部环境快速变化的背景下，我们的全球业务正在与所有地区的商家合作，为全球消费者提供稳定的价格和充足的供应。无论政策如何变化，我们将继续加强我们在运营市场的业务，帮助更多的本地商家在我们的平台上发展，并使更多的订单能够从本地仓库发货。”
拼多多的销售增长率在本季度放缓至10%，而上一季度为24%，再前一季度为131%。
彭博行业研究的分析师表示，由于中美之间的贸易不确定性以及由此对Temu向世界其他地区销售更多中国商品的能力产生的影响，分析师对拼多多业绩的预期可能会下调30%。
Temu正在寻求扩张到其他市场，以减少其对美国的依赖，但也面临着其他潜在的监管挑战。日本正在考虑以不正当竞争为由，修改针对小包裹的税收减免政策。欧盟也在考虑对主要来自中国的此类包裹征收统一费用。
拼多多还面临着激烈的竞争。阿里巴巴得益于政府刺激消费的措施，实现了三年来最快的收入增长。京东的国内零售业务也实现了好于预期的增长，尽管总体业绩令人失望。
中国政府已经加大了补贴力度，以刺激国内对智能手机到汽车等产品的需求。这项政策受到了消费者的广泛欢迎，北京和华盛顿之间最近在谈判中取得的进展也应该在一定程度上缓解了中国经济的压力。
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要关注贸易战对拼多多旗下Temu业务的负面影响，以及公司面临的竞争和监管挑战，整体基调偏负面。
原文地址：Guerra comercial golpea resultados de la china PDD, dueña de Temu
新闻日期：2025-05-27
