**英伟达乐观预测难掩中国市场增长放缓**
首席执行官（CEO）黄仁勋发布了稳健的销售预测，缓解了投资者对中国市场放缓的担忧，并表示人工智能（AI）计算市场仍有望实现“指数级增长”。
英伟达预计第二财季（截至7月）收入约为450亿美元。新的出口限制将导致英伟达在中国市场的收入减少约80亿美元，但该预测仍然符合预期，并推动其股价在周三的盘后交易中上涨约4%。
这一前景表明，英伟达正在加紧生产其最新的半导体设计Blackwell。这家芯片制造商目前是全球收入和市值最高的公司，在AI加速器领域占据主导地位，这些组件有助于开发和运行人工智能模型。不断扩大的硬件和软件阵容使英伟达能够向客户销售更多产品。作为这一战略的一部分，该公司正在提供包含其芯片的完整计算机系统——此举旨在加速更复杂、更强大的技术的部署。英伟达预计，人工智能基础设施最终将改变世界各地的经济。
黄仁勋在与分析师的电话会议上表示：“每个国家现在都将人工智能视为下一次工业革命的核心——这是一个产生智能的新产业，也是每个经济体必不可少的基础设施。”
英伟达股价早些时候在纽约收于134.81美元，2025年以来股价几乎没有变化。截至4月27日的第一季度销售额增长69%至441亿美元，高于平均预期的433亿美元。对于大多数芯片制造商来说，这一增长令人羡慕，尽管这是两年来的最小百分比增幅。扣除特定项目后，利润为每股96美分，华尔街的预期为93美分。
数据中心部门的销售额为391亿美元，略低于平均预期的392亿美元。游戏相关销售额（曾经是英伟达的主要业务）为38亿美元，分析师平均预计为28.5亿美元。汽车业务收入为5.67亿美元。
一个挥之不去的问题是，美国对华贸易限制是否会阻碍英伟达的长期增长。今年4月，特朗普政府对向中国客户出口数据中心处理器实施了新的限制，实际上将英伟达排除在该市场之外。该公司周三表示，由于该问题，其资产减记了45亿美元。
Emarketer分析师雅各布·伯恩在一份报告中表示：“更广泛的担忧是，贸易紧张局势和潜在的关税对数据中心扩张的影响可能会对未来几个季度的人工智能芯片需求造成不利影响。”
英伟达还披露，该公司正面临中国内部的审查，监管机构要求其继续向当地公司供货，以换取对其收购Mellanox的监管批准。该公司警告称，在这种情况下，它可能面临处罚。英伟达于2020年完成了对网络技术制造商Mellanox的收购。该公司在一份文件中表示：“中国监管机构正在调查遵守适用的美国出口管制是否对中国市场的客户构成不公平歧视。如果监管机构得出结论，认为我们未能履行此类承诺或违反了中国任何适用的法律，我们可能会受到经济处罚，限制我们开展业务的能力。”
在与分析师的电话会议上，黄仁勋被问及该公司是否会生产一种新的芯片，使其能够恢复向中国发货。此前，该公司为此目的生产了性能较低的H20产品，并对其进行了调整以符合之前的美国规定。但更严格的限制现在限制了其在中国的销售。
黄仁勋表示，英伟达无法进一步降低H20的性能，并且仍然能够提供有用的产品。不过，该公司正在考虑是否可以为该市场提出一些“有趣”的东西。他说，英伟达只是在讨论这个想法，目前没有任何进展。如果英伟达能够设计出一些东西，它将与美国政府协商。
黄仁勋在电话会议上再次呼吁特朗普政府允许其再次为中国生产芯片。他说，如果没有获得许可，就无法保证在全球人工智能领域的领导地位。黄仁勋表示，中国公司将依靠自身在人工智能领域取得成功。
他表示：“失去中国人工智能加速器市场（我们认为该市场将增长到近500亿美元）将对我们的业务产生重大不利影响，并使我们在中国和全球的外国竞争对手受益。”
其他科技公司也在努力应对特朗普政府对中国采取的更强硬立场。也在周三发布业绩的，警告称，面对关税和经济放缓，将面临“与贸易相关”的成本。该报告发布后，其股价在盘后交易中下跌约8%。与此同时，据彭博社报道，一些芯片设计软件供应商已接到政府警告，要求停止在中国销售其产品。
英伟达最初因向游戏玩家销售显卡而闻名，但在过去两年中已成为人工智能领域的巨头。这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司很快意识到其所谓的加速计算的潜力——一种硬件和软件的安排，正在为可以像人类一样学习和推理的机器奠定基础。
这家芯片制造商的市值已超过3万亿美元，约占总市值的10%，投资者正以极高的标准来评判它。他们已经习惯了快速增长和极高的盈利能力。即使相对于这些崇高的估计，边际上的，也会引发人们对人工智能繁荣放缓的担忧。
英伟达占据了市场约90%的份额，这一领域已被证明非常有利可图。本财年，该公司的年销售额将接近2000亿美元，高于两年前的270亿美元。虽然英伟达正在被挤出中国市场，但其他政策变化可能有助于开辟更多市场。美国总统最近访问了沙特阿拉伯和中东其他国家，并在那里宣布了大型人工智能项目。这扭转了他的前任为限制该地区获得人工智能技术所做的努力。
黄仁勋被问及他是否会在其他国家公布类似的计划。他说他下周将前往欧洲。“我将去法国、英国、德国、比利时，”他在彭博电视台的采访中说。“我认为现在每个国家都非常清楚地认识到，人工智能就像电力、互联网和通信一样，是国家基础设施的一部分。”
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章中多次提及美国对中国的出口限制对英伟达业务的负面影响，以及中国监管机构对英伟达的审查，这些都体现了作者对中国市场存在一定程度的担忧和负面情绪。
原文地址：Nvidia Gives Upbeat Forecast, Even as China Slowdown Mars Growth
新闻日期：2025-05-28
