**台湾货币市场利率下滑或将延缓央行宽松政策**
上个月，由于台湾货币市场利率跌至一年多来的最低水平，台币的飙升促使大量资金涌入，这可能会延缓央行进一步放松货币政策。
自3月底以来，台币已上涨11%，台湾中央银行表示，这主要是受到出口商和外国投资者的资金大量涌入的推动。与此同时，海外买家在5月份向当地股市投入了近2200亿新台币（约合74亿美元），基准指数也随之上涨。这增加了银行同业市场的流动性，金融机构为期一周的借款所支付的最高利率已降至14个月以来的最低点。
由于持续高企的通货膨胀和过热的房地产市场抵消了对全球贸易冲突影响的担忧，台湾是亚洲少数几个尚未启动降息周期的经济体之一。由于企业借贷成本已经降低，决策者在本月的会议上可能有更大的空间维持利率不变。
法国兴业银行大中华区经济学家表示，宽松的条件有利于企业从银行获得贷款，因此中央银行不应急于降低存款准备金率。出口的前置将使需求在短期内保持弹性，因此更有可能在12月甚至明年降低存款准备金率或利率，具体取决于关税的实际影响。
巴克莱银行的经济学家指出，除了资金回流和证券流入外，如果中央银行想要缓解货币的升值压力，就需要购买美元并在市场上出售当地货币——这也增加了当地货币的供应，从而压低了市场利率。
台湾中央银行在履行其维护市场稳定的责任时正面临挑战。美国财政部发布报告称，台湾将继续留在货币操纵观察名单上。针对报告中关于限制外汇市场干预的建议，台湾中央银行表示，其运营目标和汇率政策与美国财政部的建议相符。
台湾货币管理部门已限制贸易公司仅根据实际需求买卖美元，并强调如果外国投资者未按报告将资金投入证券，将违反相关法规。
台湾中央银行已加大力度吸收流动性。可转让定期存单的发行量攀升至一年来的高位，4月和5月的总发行量约为6300亿新台币，是自2020-2021年货币大幅升值促使类似措施以来的最高水平。
巴克莱银行的经济学家表示，即便中央银行可以通过公开市场操作来吸收资金，但有时也很难完全吸收过剩的流动性。
分析大模型：gemma2
得分：10
原因：
文章提到台湾经济增长和资金流入，表明经济具有一定活力，这可以被解读为对中国（包括台湾）的正面评价。
原文地址：Taiwan Money-Market Rate Slump May Delay Central Bank Easing
新闻日期：2025-06-06
