**Labubu与DeepSeek：中国资本主义的冷酷算计**
几个月来，我一直对全球Labubu现象避而不谈，即使我看到这些丑陋的生物出现在一些受影响的网红的社交媒体上。但现在，一向敏锐的任淑丽对这款玩具的巨大受欢迎程度和盈利能力进行了剖析，以及这种成功如何暴露出其总部位于北京的制造商泡泡玛特国际集团有限公司商业计划的弱点。
对于不熟悉Labubu的读者来说，它们是长着兔子耳朵、略微拟人化的玩偶，既有大眼睛、可爱，又带着一丝威胁性的獠牙（带着一丝微笑）。Labubu由在香港出生的、居住在比利时的艺术家设计，灵感来自北欧民间传说，散发着牛头梗的魅力（或者像格雷姆林的宠物般的吸引力）。这种动物般的吸引力吸引了像金·卡戴珊、蕾哈娜和杜阿·利帕这样的名人，并将泡泡玛特的市值提高到430亿美元，是三丽鸥公司（Hello Kitty的所有者）和美泰公司（芭比娃娃的母公司）的两倍多。这也吸引了模仿者（Wakuku和Lafufu）。但任淑丽指出的主要问题是二级市场产生的巨额利润，泡泡玛特并没有直接享受到这些利润。在最初的零售价时，一个玩偶只需15到30美元。但要想以这个价格找到一个，祝你好运。一个独一无二的四英尺高的Labubu在拍卖会上以15万美元的价格售出。而且，在由法瑞尔·威廉姆斯创立的在线拍卖行Joopiter上，以盲盒形式销售的（买家不知道他们购买的是什么颜色和主题）Labubu总共拍出了超过30万美元的价格。任淑丽说：“目前，泡泡玛特最大的难题是弄清楚其Labubu销售额中有多少流向了转售商。”该公司已经尝试了预售拍卖，但如果不损害赋予Labubu转售市场吸引力的二级市场，就无法做太多事情。（那些记忆长久的人可能会将此与Beanie Babies联系起来。）
这个市场对于中国竞争激烈的AI行业来说也是一个难题，国内公司正在争夺市场份额。Catherine Thorbecke写道，“中国AI公司面临的最大风险可能不是华盛顿的芯片限制或其他外部因素，而是彼此。”她说，DeepSeek的开源、低成本的推理模型“只会刺激新的混乱”。Catherine悲观地补充说，“根据对截至4月份的政府注册数据的一项分析，中国有超过3700个注册的生成式AI工具在运营，网络空间管理员每月批准大约250到300个新产品。并非所有产品都能幸存下来。”
本周在海牙举行的北约峰会上，美国总统的接待是“令人作呕的”，马克斯·黑斯廷斯写道。“可能想知道在罗马皇帝统治下生活是什么样的国家领导人现在从经验中得知。当他们努力与地球上最强大的人做生意时，他们不得不贬低自己，迎合，在私下里许多人不同意时也要表示同意。”北约秘书长马克·吕特祝贺这位来访者在伊朗问题上的“果断行动”。不过，马克斯说，“在房间里没有人……除了主要客人之外，相信他的说法，即美国和以色列的炸弹使伊朗倒退了‘几十年’。但他们保持沉默，并将继续这样做，以免激起他的愤怒，这种愤怒很容易被激起。”
虽然对这种行为感到厌恶，但马克斯并不反对它：“不管你喜不喜欢，特朗普显然是地球上最富有国家的无可争议的主人。”他悲伤地总结道：“我们中的许多人感到悲伤，因为我们已经萎缩到如此地步，以至于我们必须做出这种姿态。但正如特朗普不尊重他人一样，我想我们其余的人也必须牺牲我们的自尊来顺从他。如果这有助于拯救乌克兰，那将是值得的。”
“有很多关于印度6亿劳动力的说法，认为这使其在美国和中国在贸易和技术上的争端中具有独特的优势。但要成为世界下一个工厂，这个人口最多的国家将需要强大的国内投资动力。数据显示没有任何这方面的证据。……印度储备银行新任行长桑杰·马尔霍特拉已经竭尽全力解决基本上是动物精神昏迷的问题。……但是，当瓶颈不在于信贷供应而在于需求时，资金将如何流入创造新资产的项目？”——安迪·慕克吉在《印度需要国内投资，而不是廉价信贷》中写道
“在特殊目的收购公司（SPAC）的新上市公司激增之后，人们不禁担心华尔街的记忆是多么惊人的短暂。这些现金壳公司在2020-2022年经历了壮观的繁荣和萧条，因为不切实际的估值和散户投资者对几乎没有收入的公司的热情最终导致了破产、股东诉讼和财务上痛苦的清算。现在，这种受诽谤的资产类别又开始了。……然而，SPAC可能仍然存在激励机制错位的问题；即使其他人没有赚钱，内部人士也可以赚钱，而且找不到交易会面临资本损失的风险。此外，这些投资工具越来越多地寻求与加密货币公司合并。”——克里斯·布莱恩特在《SPAC的回归》中写道
“白宫正在反击”。——米希尔·夏尔马
“嘿！你能听到我说话吗？”——马克·鲁宾斯坦
“英国还知道自己在做什么吗？”——马修·布鲁克
“驱逐出境无法解决问题”。——编委会
“如何通过写作赚钱”。——拉拉·威廉姆斯
“私募股权在英国并购中的作用正在减弱”。——克里斯·休斯
“世界正在变得更加拥挤”。——丹尼尔·莫斯
本周我在罗马，赶上了弗朗西斯，他于5月8日就任教皇。我确实设法瞥见了他，并听到他在圣彼得广场用意大利语和拉丁语讲话。我已经十多年没有去过这座城市了。对于去过那里的人来说，步行可能是从一个地方到另一个地方最有效的方式，尤其是在市中心。地图应用程序特别有用。
但是，为什么几乎每条路线都必须经过特莱维喷泉，这是意大利首都游客最拥挤的地区之一？当然，这是一个奇观。但是一旦你看到了它，你就会得到原型的迪士尼吸引力并继续前进。或者，它是否真的有理由成为罗马人流量的中心？事实证明，喷泉的名称源于“tre vie”，即三条道路，因为它是一个三重交汇点。它也是罗马帝国时期一条主要的渡槽为城市（及其浴池）供水的地方。今天，它距离该国议会和奎里纳莱宫（意大利总统的官邸，最初是教皇的宫殿）都只有几分钟的步行路程。距离万神殿和纳沃纳广场以及科索大街的商店和酒店也不远。因此，如果你正在游览罗马的必看景点，几乎无法避免它。即使你一遍又一遍地看到它。
不过，在这次旅行之后，我已经学会了绕远路走喷泉。这会增加几分钟的步行时间，但麻烦会少得多。
总有第一次。
分析大模型：gemma2
得分：-20
原因：
文章提到了中国AI行业面临的竞争压力，以及对中国经济模式的一些质疑，例如泡泡玛特未能充分从二级市场获利，以及印度经济发展中存在的问题，暗示中国可能也面临类似挑战。
原文地址：Labubu and DeepSeek Brave the Cold Calculations of Chinese Capitalism
新闻日期：2025-06-27
