**中国基金经理押注潮流玩具，跑赢97%同行**
一位30岁的中国基金经理，通过投资泡泡玛特等受Z世代青睐的品牌，今年业绩远超同行。他押注新时代的消费趋势，认为这能帮助他的基金克服中国经济放缓带来的影响。数据显示，该基金今年已获得24%的回报，在约2300只同类基金中排名前3%。
此前，由于持有白酒和农业等传统行业的股票，该基金的业绩一度受到拖累。这位2024年初上任的深圳基金经理迅速采取行动，用Labubu娃娃的制造商泡泡玛特取代了当时基金的第一大重仓股——白酒企业贵州茅台。这项调整反映了在中国这个世界第二大经济体面临更广泛挑战的背景下，数字影响和年轻人消费所带来的文化转变，正在为中国投资者创造机遇。
在亲眼目睹了泡泡玛特产品在泰国的受欢迎程度后，这位基金经理更加坚定了自己的投资策略，他表示这预示着“非线性增长，各项指标都显示出突破潜力”。谢先生从小就沉浸在日本动漫文化中，他的办公桌上摆满了《龙珠Z》的模型。通过将个人爱好与线上研究相结合，他培养了识别有潜力的人物或设计的眼光，也就是所谓的“IP品牌”。他本人也是Z世代的一员，而Z世代正是中国新型“情感消费”背后的驱动力量，这帮助他更好地理解哪些产品能够超越广告宣传，在网络上迅速走红。
他表示：“随着人口红利的结束，未来几年该行业的机遇将更多地体现在个股层面。我选择那些拥有突破性产品、新商业模式和创新销售渠道的公司——这些产品既要有视觉吸引力，又要有娱乐性。”
文件显示，截至3月份，泡泡玛特占该基金总资产的10.5%，达到了单一股票持仓比例的上限。其他大手笔投资还包括今年上涨83%的毛戈平化妆品公司、重庆百亚卫生用品股份有限公司和烟台中宠食品股份有限公司。
谢先生的策略牢牢锁定Z世代的消费趋势，他们的购买决策往往受到情感和兴趣爱好的驱动。尽管面临唐纳德·特朗普拟议关税上调的威胁，但这种行为转变推动了中国股市部分板块的上涨，尤其是在人工智能带来的热潮逐渐消退之后。包括泡泡玛特和以独特黄金吊坠闻名的老铺黄金在内的相关公司股价今年均大幅上涨。老铺黄金自一年前在香港首次公开募股以来，股价已上涨超过2000%。
谢先生的基金同时持有在中国大陆和香港上市的股票。今年以来，香港上市的中资股指数上涨了20%。而中国大陆的基准股指沪深300指数今年以来下跌了0.3%。这轮上涨行情已经蔓延到医疗美容、宠物食品甚至电子烟产品等领域。谢先生关注的另一个潜在领域是越来越受欢迎的起泡黄酒。
谢先生表示：“新旧消费之间的界限正在变得模糊，一旦更多的公司意识到固守舒适区没有未来，它们就会加入到新消费的行列中。即使是老树也能长出新芽。”
不过，消费驱动的上涨行情也出现了一些裂痕。6月20日，《人民日报》发表评论，呼吁警惕“盲盒”玩具——一种密封包装、旨在隐藏内容并诱发惊喜和收集欲望的产品——之后，泡泡玛特的股价应声下跌。老铺黄金在首次公开募股的锁定期于上周五结束后，面临着更大的抛售压力。与此同时，许多Z世代概念股都接近或超过了分析师的平均目标价，反过来，促使分析师们不断寻找理由来调整他们的预期。谢先生承认，该行业的估值可能已经超出了基本面，一些股票已经透支了未来三到五年的收益。不过，他仍然对整体持乐观态度，尤其是对他重仓持有的股票。“对某些人来说，这些涨幅可能看起来难以理解，但实际上都源于盈利，”他说。“一些公司的增长被低估了，而另一些公司则处于生命周期的早期阶段。”
分析大模型：gemma2
得分：40
原因：
文章主要报道了一位中国基金经理通过投资符合Z世代消费趋势的股票而获得成功的案例，突出了中国消费市场的活力和潜力，以及中国企业在新兴领域的创新能力。
原文地址：China Fund Beats 97% of Peers by Buying Labubu Maker Pop Mart, Dumping Moutai
新闻日期：2025-06-29
