**中国服务业活动降至九个月低点，面临新的挑战**
一份私人调查显示，中国服务业活动降幅超出预期，达到九个月来的低点。由于美国提高关税对出口构成威胁，这给中国经济带来了一丝隐忧。
根据财新和标普全球周四发布的数据，6月份中国服务业采购经理人指数(PMI)从上月的51.1降至50.6。彭博社调查的经济学家预测中值为50.9，任何高于50的读数都表明经济扩张。疲软的房地产市场和工资增长放缓令消费者感到不安，即便与美国的关税休战有助于贸易反弹并支撑工业。
官方服务业PMI显示上月略有恶化，国家统计局也承认5月份假日带来的提振正在消退。最新的PMI报告显示，6月份服务业新出口业务指标有所下降，过去四个月中有三个月出现裁员。企业以2022年4月以来最快的速度降低销售价格，这可能是市场竞争激烈的必然结果。
财新智库高级经济学家王喆表示：“就业下降，供需扩张放缓。尽管企业努力争取新客户，但需求增长有限。”
6月份制造业和建筑业的改善迹象，让人们对北京方面在面临美国更高关税的情况下进一步推出刺激措施的可能性产生了新的怀疑。然而，房地产价格仍在努力触底，这给家庭财富和信心带来压力，而持续的通缩则削弱了消费者需求。中国央行在最近一次政策评估后，对经济给出了更为乐观的评估。一些分析师认为，由于经济扩张速度仍有望实现第二季度5%左右的官方目标，近期刺激措施的紧迫性已经降低。
衡量建筑业和服务业活动的综合PMI在6月份为50.5，略高于市场普遍预期的50.3。自今年年初以来，服务业的分项指标一直在50点附近徘徊，该分界线区分了收缩和扩张。
这项私人调查和官方调查涵盖了不同的样本规模、地点和企业类型，财新的报告侧重于非国有部门的中小型企业。摩根大通的数据显示，中国的服务消费仅占经济产出的18%，不到美国的一半。摩根大通的分析师在上个月的一份报告中表示：“中国的低消费主要反映了服务消费的疲软，而不是商品消费的疲软。”
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章虽然客观描述了数据，但主要关注中国服务业的疲软、出口面临的挑战以及房地产市场的困境，这些都带有一定的负面情绪。
原文地址：China Services Activity Weakens to 9-Month Low in New Hurdle
新闻日期：2025-07-03
