**香港富豪损害城市信用文化**
香港亿万富豪们的信用究竟如何？尽管他们光鲜亮丽、备受尊崇，但这座城市的传统富豪们却接连带来令人不快的意外。随着银行家和投资者逐渐意识到他们可能无法获得全额偿付，长期以来给予这些精英阶层的宽松信贷文化将不可避免地走向终结。
新世界发展有限公司决定不支付其永续债券的利息，这无疑是一记警钟，但这绝非个例。另一家开发商帝盛国际集团表示，其有166亿港元（21亿美元）的贷款已经逾期或违反了贷款契约，可能导致立即偿还的要求。帝盛是香港家喻户晓的品牌。其82岁的创始人最初在1960年代后期以一家珠宝店起家，销售劳力士和欧米茄手表。但多年来，“帝盛”的业务扩展到媒体和房地产领域。尤其是帝盛娱乐，与本地文化紧密相连，旗下管理着众多艺人。
再比如远东发展国际有限公司，该公司在半个多世纪前就已上市。这家以建造住宅而闻名的建筑商，拥有泛亚洲的雄心。它与周大福（新世界发展的母公司）合作，在2032年夏季奥运会前进行开发。与新世界一样，远东也让其3.6亿美元永续债券的持有人感到困惑。在其6月底发布的最新年度报告中，该公司表示将不会赎回债券。投资者现在担心它会步其商业伙伴的后尘，不支付利息。该建筑商的公开市场操作同样令人担忧。在截至3月份的财政年度中，它购买了400万美元本金的永续债券，但随后又转售了这些债券。这是一个急剧的转变。去年9月，远东获得了投资者的让步，争取到了赎回债务的时间。当时，这家建筑商承诺将在2025年第一季度“减少债务”。但其自身的交易活动表明它并没有这样做。
直到最近，这座城市的传统富豪们日子过得都很轻松。品牌本身就意味着投资级别。截至去年6月，新世界近70%的银行贷款都是无抵押的。此外，本地借款人可以发行受英国法律管辖的债券。相比之下，中国恒大集团等中国大陆开发商发行的美元债券必须遵守纽约法律。对于发行人而言，在征求同意的情况下（即公司要求更改其证券条款），纽约法律可能更为严格。但这种宽松政策正在逐渐消失。诚然，新世界设法达成了一项112亿美元的贷款再融资协议——或许是因为当它欠银行如此巨额资金时，它就拥有了银行。其他人可能就没有那么幸运了。已经有贷方开始收紧对较小开发商的贷款，要求提供更多抵押品，并完全停止发放新贷款。至于债券投资者，他们不再认为香港商人会与中国大陆的商人有任何不同。他们确实没有什么不同。现在是仔细审查的时候了。香港的A级人物值得我们更加仔细的审视。
分析大模型：gemma2
得分：-60
原因：
文章主要关注香港富豪的信用问题，揭示了部分企业存在的财务风险，以及对香港信贷文化可能造成的负面影响。虽然没有直接批评中国，但间接暗示香港商人和大陆商人没有区别，这带有一定的负面情绪。
原文地址：Hong Kong’s Tycoons Are Damaging the City’s Credit Culture
新闻日期：2025-07-08
