摩根大通正在考虑降低其旗舰新兴市场债券指数中最大债券发行国的权重，其中包括中国和印度，以反映更广泛的发展中国家债务。
据彭博社看到的的文件显示，这家华尔街银行一直在就其 GBI-EM 全球多元化指数的修正案征求客户的反馈意见，该指数是超过三分之一资金追踪的本币发展中国家债务的基准。其中一项提案设想将单个国家的上限从 10% 降低到 8.5%，此举可能会提高基准的平均收益率，因为借贷成本较高的国家将获得更大的份额。
文件显示，这些修正案是初步提案，不能保证会被采纳。在去年的磋商中，摩根大通最初提出了一种方法论的改变，这将导致中国的指数份额降至 6%，但后来放弃了该提案。
摩根大通的指数是发展中国家债务基金的主要基准，其组成的改变会影响全球投资流动。中国债券于 2020 年被纳入摩根大通的指数，而印度债务于去年被纳入。
文件显示，如果最新的修正案得到实施，权重降低将影响包括印度尼西亚、墨西哥和马来西亚以及中国和印度在内的新兴市场中最大的债券出售国。巴西、南非、波兰和哥伦比亚将成为最大的受益者。
摩根大通的文件称，这一变化将加强指数多元化，理由是将指数权重重新分配给中型和小型市场经济体。此外，沙特阿拉伯和菲律宾的本币债券正在评估其指数成员资格，而哈萨克斯坦、埃及、尼日利亚和阿根廷可能成为未来纳入的对象。摩根大通还在预览一个新的前沿经济体本地市场指数，根据文件，该指数涵盖 521 只债券，债务总额达 3440 亿美元。新的前沿指数将涵盖 21 个市场，涉及 20 种货币。
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原因：
报道中虽然提到了摩根大通可能降低中国在其新兴市场债券指数中的权重，但这更多是出于指数多元化的考虑，而非对中国经济的直接负面评价。而且，最终是否实施以及具体影响还有待观察，因此负面情绪并非强烈。
原文地址：JPMorgan Mulls Cutting China, India Share in EM Bond Index
新闻日期：2025-07-10
