高盛策略师近日上调了对亚洲股市的预期，并提升了香港股市的评级，理由是宏观环境更加有利，且关税方面的不确定性有所降低。
高盛策略师在一份报告中指出，MSCI（不含日本）亚太指数的12个月目标价上调了3%，至700点，这意味着在此期间以美元计算的回报率将达到9%。
该团队还将香港股市的评级上调至“市场权重”，认为香港股市将成为美联储宽松周期导致美元走软的主要受益者之一。他们补充说，菲律宾和台湾是另外两个对这些因素“最敏感”的区域市场。
策略师们表示：“关税的征收和货币政策的放松可能是第三季度影响亚洲股市的重要宏观因素。”他们认为，即使关税税率略高于目前的预期基线，“从根本增长角度来看，其影响可能不如市场在第二季度初担心的那样负面。”
他们还补充说，盈利增长也将是回报的主要驱动力，因为区域股市的14倍远期市盈率与“宏观模型中的公允价值”一致。
由于房地产和零售业疲软，以及中国国内宽松政策的传导不足，高盛曾在11月份将香港股市的评级下调至“减持”。自那以来，恒生指数和MSCI香港指数均上涨了至少18%。
策略师们维持对中国、日本和韩国的“增持”立场，同时将马来西亚股票的评级下调至“减持”，原因是他们更青睐北亚市场。
分析大模型：gemma2
得分：50
原因：
文章主要内容是高盛对亚洲股市，特别是香港股市的积极展望和评级提升，这反映了作者对这些市场未来发展的乐观态度。同时，文章也提到中国股市维持增持评级，可以解读为对中国经济的信心。
原文地址：Goldman Sachs Strategists Raise Asia Stock Targets, Upgrade Hong Kong
新闻日期：2025-07-11
