**中国长期债券加入全球下跌行列，中美贸易紧张关系缓解**
随着美国贸易紧张局势的缓和以及中国政府为应对通货紧缩所做的努力，全球长期债券的抛售潮最终蔓延至中国债券市场，削弱了对长期债券的需求。中国30年期国债期货周三一度下跌0.7%，可能创下自2023年4月合约推出以来的最长连跌纪录。现货市场上，类似期限的债券收益率连续第六个交易日上涨，此前上涨1个基点至1.92%。
由于选举支出和减税引发了对美国等主要市场财政赤字扩大的担忧，长期债券在全球范围内首当其冲地受到了投资者的抛售。就中国而言，收益率的上升可能表明对国内增长前景的悲观情绪正在缓解，但持续上升可能会增加政府的融资成本。
ING Bank NV大中华区首席经济学家表示，美国与中国贸易“休战”的再次延长可能对风险资产有利，并可能鼓励资金进一步从债券转向股票。如果8月份出现对风险有利的进展，30年期国债收益率升至2%并不令人意外。
此前，由于投资者押注中国政府将进一步放松政策并保持流动性宽松以对抗持续的通货紧缩，中国长期债券曾未受全球债券抛售的影响。但现在的重点已经转移到中国政府为控制工业产品供应过剩和提振价格所做的努力上。渣打银行中国宏观策略主管表示，该举措降低了长期通货紧缩和降息的风险。不过，她补充说，供应侧改革的效果可能不如2015年至2016年期间的努力，这将限制收益率的上涨空间。
在贸易方面，美国财政部长表示，他将于下周在斯德哥尔摩会见中国贸易代表，进行第三轮会谈，旨在延长关税休战并扩大讨论范围。债券下跌的同时，中国还在西藏启动了一个1.2万亿元人民币（1670亿美元）的项目，预计将为经济提供更多支持。
分析大模型：gemma2
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文章提到中美贸易紧张关系的缓和，以及中国政府为应对通货紧缩所做的努力，并且暗示对中国经济增长前景的悲观情绪正在缓解，这些都表明作者对中国存在一定的正面情绪。
原文地址：China’s Long Bonds Join Global Drop as US Trade Tensions Ease
新闻日期：2025-07-23
