**中国出口增长超预期，对美贸易持续下滑**
最新数据显示，中国出口在7月份意外加速增长，创下自今年4月以来的最快增速。全球需求的增长弥补了对美国出口持续下滑的影响。7月份出口总额同比增长7.2%，超出多数经济学家的预期，他们原本预计增速将较6月份的5.9%有所放缓。去年的低基数效应可能是同比大幅增长的部分原因。
海关总署周四发布的数据显示，对欧盟、东盟、拉丁美洲和非洲等市场的强劲出口增长，弥补了对美国出口连续第四个月的下滑。法国巴黎银行的首席中国经济学家邢程表示：“过去三个月，真正支撑中国出口超预期增长的是对非美国市场的出口。”尽管美国实施高额关税，但海外出货量的韧性表明，全球对中国商品的需求依然强劲，仍然是国内经济的重要驱动力。
北京和华盛顿面临在8月12日延长90天关税休战期的最后期限。尽管中方表示，两国已同意在上个月于瑞典举行的会谈后延长该期限，但美国官员表示，特朗普总统将最终决定是否维持该协议。中国对美国以外地区需求的改善意味着，2025年迄今为止的出口额远高于往年，并有望以当前的速度达到近3.8万亿美元。但一些经济学家预计下半年增速将放缓。摩根士丹利的分析师在一份报告中表示：“我们预计，由于关税、前期装运的回调以及美国需求的减弱，下半年出口将放缓。放缓的程度还取决于非洲等替代市场和某些类别。”
中国越来越依赖第三国来规避关税壁垒，并用于最终产品或零部件的制造。但这种趋势正面临美国收紧对中国货物转运的审查，这可能会在未来几个月对出口造成压力。美国已威胁要对任何华盛顿认定为通过另一国“转运”的产品加征额外关税。彭博经济研究公司的数据显示，2023年，中国在通过越南和墨西哥等国运往美国的商品的总增加值制造业中所占的份额从2017年的14%飙升至22%。人民币汇率也为出口提供了提振。人民币兑一篮子货币的汇率从7月份小幅反弹，但仍低于近年来的水平。
邢程表示：“虽然对东盟国家的一些销售被怀疑与转运有关，但对拉丁美洲和非洲的出口不太可能与转运有关，甚至更为强劲。中国商品非常具有竞争力，而且近几个月来，人民币实际上兑非美元货币贬值，这也对出口有所帮助。”对美国的出货量同比下降22%，此前6月份的降幅略高于16%。中国企业得以增加在其他市场的销售，以弥补对美国出口的下降，对欧盟的出口增长9.3%，对东盟10国的出口增长近17%。
船舶出口五个月来首次下降，而汽车海外销量继续保持强劲增长，7月份价值增长近19%。机械和高科技产品的出货量也有所增长，稀土海外销量连续第六个月下降。进口额增长4.1%，大豆购买量升至四年来的高位。邢程表示，中国芯片出口也很强劲，表明全球半导体行业强劲以及人工智能蓬勃发展的影响。
7月份中国主要大宗商品的进口量有所增长，铜、铁矿石、大豆和原油均实现同比增长。法国巴黎银行的邢程警告说，中国强于预期的进口增长可能不会持续，并指出长达一年的房地产市场低迷上个月加剧。高频数据显示，最近贸易活动有所放缓，截至8月3日的七天内，中国港口处理的集装箱数量少于前一时期，为连续第二周下降。
总体而言，中国7月份的贸易顺差为982亿美元，低于6月份，但仍远高于历史平均水平。如果这种趋势持续下去，2025年的贸易顺差将达到1万亿美元，为仍面临国内需求疲软的经济提供急需的支持。但Pantheon Macroeconomics表示，关税方面缺乏明确性，可能会在未来几个月 тормозит 增长，特朗普尚未签署批准将中国的90天延期。Pantheon的高级中国经济学家邓肯·里格利表示，最新的“数据表明，随着临时关税减免期临近结束，囤积和转运需求正在减弱——但也有一些例外。即使延期再延长三个月，挥之不去的不确定性和已经很高的关税率也可能对中国下半年的增长构成压力。”
分析大模型：gemma2
得分：25
原因：
文章强调了中国出口的强劲增长和全球需求的支撑，认为中国商品具有竞争力，且贸易顺差可观，这些都体现了对中国经济的正面评价。
原文地址：China’s Export Machine Powers Ahead But Trade With US Slumps
新闻日期：2025-08-07
