**特朗普对英伟达征收“中国关税”，影响几何？**
特朗普政府与英伟达和超微半导体达成的协议，即从它们在中国销售的人工智能芯片中抽取一部分利润，无疑是不同寻常的。但对于像英伟达这样的盈利机器来说，这可能不会产生重大影响。其他公司可能就没有那么幸运了。
根据协议，这些芯片制造商将向美国政府缴纳其为中国市场开发的人工智能芯片收入的15%。作为交换，它们将获得长期以来因国家安全理由而受到美国出口限制的芯片的销售许可。
这笔附加费似乎可能会带来相当可观的收入：伯恩斯坦研究公司的分析师估计，假设中国对英伟达的H20芯片的需求为200亿美元，这可能会带来30亿美元的收入。他们表示，超微半导体可能会为政府增加数亿美元的收入。
然而，这对公司的影响看起来是可控的。根据FactSet的一项调查，分析师预测英伟达在本财年的总收入将超过2000亿美元。伯恩斯坦估计，对中国收入征收的额外费用可能会使其毛利率下降一个百分点。
与此同时，超微半导体在中国的业务规模要小得多，但却占该公司总销售额的更大比例。周一早盘，两家公司的股价几乎没有变化。
英伟达甚至可能不需要承担利润率的损失。中国乃至全球对人工智能的强烈需求，使得它完全有可能将部分（如果不是全部）额外成本转嫁给中国客户。
但这项收费开创的先例可能会对财务实力较弱的公司产生更大的影响。如果将出口许可证与向美国政府付款挂钩成为惯例，其他芯片和科技公司可能将被迫承担巨大的利润率损失，或远离外国市场。
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章虽然主要在陈述事实，但也暗示了美国政府的政策可能会对其他依赖中国市场的公司造成不利影响，存在一定的负面情绪。
原文地址：Trump Hands Nvidia a China Bill It Can Afford—Heard on the Street
新闻日期：2025-08-11
