中国股市强势反弹，市值达11万亿美元。
尽管缺乏重大催化因素，中国股市近几个月来持续走强，充裕的国内流动性或是此轮上涨的主要推动力。中国大陆家庭储蓄达到历史新高，在利率持续下降的背景下，纷纷转向股市以寻求更高回报。本周，融资融券余额攀升至2015年以来的最高水平。在岸交易所的月平均成交量也呈现上涨势头，有望实现连续第三个月增长。
自4月份低点以来，沪深300指数已上涨16%，此前数月该指数一直在有限区间内波动。尽管北京方面尚未宣布任何重大刺激措施，也未与美国达成贸易协议，但市场对近期旨在遏制过度价格战和部分行业产能过剩的举措反应积极。投资者认为，这些措施有助于缓解通货紧缩，提振企业利润，从而进一步支撑市场上涨。
上海诚洲投资管理公司投资总监表示：“在低利率、优质投资选择匮乏以及流动性过剩的背景下，风险偏好较高的资金正在逐步增加对股票的配置。这一趋势才刚刚开始，我没有看到任何短期内会逆转的迹象。”
长期以来备受散户投资者青睐的本地上市小盘股指数创下八年新高。该指标的14天相对强弱指数已连续七个交易日保持在70的超买水平之上。
信达证券预计，在对政府五年发展规划的乐观情绪推动下，下半年散户资金流入将加速。更宽松的国内货币政策可能会进一步支持这一趋势。最新数据显示，中国6月份广义货币供应量（M2）同比增长4.6%，创两年多来最大增幅。
充裕的流动性可以抵消潜在的资金流出，因为一些投资者在近期上涨后获利了结。深圳龙辉基金管理公司创始人兼投资总监周楠表示：“大幅回调的空间不大。”他预计，由于上证综指逼近3700点（近四年高点），市场将面临一定的抛售压力。
尽管如此，怀疑论者认为，如果没有经济的显著复苏和盈利前景的改善，此轮上涨不太可能持续。北京常颂投资银行董事表示：“各行业表现的分化表明，市场尚未出现系统性改善。”
不过，改善与美国的贸易关系提振了一些风险情绪。花旗集团和高盛的策略师均上调了对中国股票的评级。与此同时，地方政府的支持为股市提供了额外的支撑。
分析大模型：gemma2
得分：40
原因：
文章主要强调了中国股市的积极表现，包括股市上涨、流动性充裕、投资者情绪乐观以及政府的支持政策等，整体呈现出对中国经济和股市的信心。
原文地址：Mercado de ações de US$ 11 tri da China mostra retomada firme
新闻日期：2025-08-13
