**万科困境：虽获援 हाथ，亏损仍扩大至120亿元**
尽管获得了深圳 स्थानीय政府的财政支持，中国万科的亏损仍在扩大，凸显了其持续面临的挑战。万科公布，截至6月30日的上半年亏损达119.5亿元人民币（约合16.6亿美元），较去年同期的亏损进一步扩大，接近上月该公司预警的亏损上限。中国房地产市场的长期危机持续对万科构成压力，7月份中国房屋销售进一步下滑，新房价格以更快的速度下跌。尽管其最大的国有股东增加了财政支持，但房地产市场的整体疲软加剧了这家开发商的盈利压力。
彭博资讯分析师表示，万科最大股东深圳地铁的财政支持不太可能显著缓解该公司的流动性压力或改善其前景。数据显示，第二季度的亏损略低于第一季度的亏损。此前，自去年第四季度以来，该公司进行了大规模的资产减记。
万科在文件中表示，业绩主要源于房屋结算量的下降和毛利率的降低。自今年年初以来，中国官员已经采取了一系列措施来支持万科的运营和财务。今年1月，该公司的一些美元债券下跌约40%，跌至深度不良水平，之后深圳地铁的一位官员接任董事长，当地政府承诺“积极支持”万科的运营。万科执行副总裁等公司官员上周五向一群投资者表示，该公司“完全致力于努力解决”其到期债务，并有信心在深圳地铁的支持下克服挑战。
根据会议纪要，万科还将与最大股东在项目管理承包、基础设施维护和技术创新方面展开合作。这家开发商将继续寻求银行的支持，以稳定现有融资并获得更多流动性。文件显示，今年以来，这家国有股东已经提供了总计约239亿元人民币的贷款。这些贷款都是定向贷款，用于帮助万科偿还公开发行债券的本金和利息。
**财务挑战**
最新的披露显示，截至6月底，万科仍有约3640亿元人民币的带息债务，其中43%将在12个月内到期。银行贷款占总借款的72.5%。据知情人士透露，万科已寻求将其部分国内银行贷款展期至多10年。如果成功，这种长期展期可能会为该公司提供一些偿债缓冲。
尽管有国家支持，万科并未完全摆脱困境。惠誉评级在5月份将万科的长期发行人违约评级下调了一个等级至CCC+，这一评级表明可能发生违约。惠誉表示，万科的销售额降幅超过预期。彭博汇编的数据显示，万科今年仍有90亿元人民币的境内债券到期。其最大的到期高峰将是2026年，届时将有约240亿元人民币的境内债券和贷款到期。在万科于5月份偿还了一笔到期的美元债券后，2027年之前没有其他美元债券到期。
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要关注万科的亏损扩大、债务压力以及评级下调等负面信息，虽然提到了深圳地铁的支持，但整体基调偏向负面，反映了对中国房地产市场和万科前景的担忧。
原文地址：China Vanke’s Loss Widens to $1.7 Billion Despite Support
新闻日期：2025-08-22
