香港关键利率突破3%，经济复苏面临风险。
本周香港的流动性状况再度收紧，一项关键货币市场利率突破了3%的关口，一些分析师认为这可能会扼杀刚刚萌芽的经济复苏。香港银行同业拆息（Hibor）的一个月基准利率于周三突破了备受关注的3%门槛，达到自5月份以来的最高水平。摩根士丹利分析师在上周的一份报告中写道，如果该指标持续高于这一水平，可能会对经济产生不利影响，因为投资者会变得更加谨慎，借贷需求也会下降。
星展银行（DBS Bank）全球市场策略师周洪雯表示，由于银行在本月末和季度末都在囤积储备金，本周现金供应正在减少。“按历史标准衡量，目前的利率相对较高，这意味着借贷需求可能会减弱，”她说。“我预计由于季节性因素，香港银行同业拆息将维持在高位直至9月底。如果高利率持续存在，例如持续半年，将会对经济产生更实质性的影响。”
由于本地消费增加，且海外公司提前从香港进口商品以避免更高的美国关税，香港经济以一年多来最快的速度增长。在此之前，香港经济在2024年表现平平，受到停滞的消费和疲软的房地产行业的拖累。香港金管局的数据显示，银行体系的流动性正在减少，过去两个月下降了约70%。
由于香港金管局通过购买港元来捍卫本地货币，以使其保持在7.75港元至7.85港元兑1美元的交易区间内，本月融资成本有所上升。与此同时，资金流入香港股市以及房地产市场出现初步复苏迹象，也在推高利率。彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）驻香港的首席亚洲外汇和利率策略师Alvin Tan表示，鉴于融资成本上升，港元可能很快升至其交易区间的强势端，即7.75港元。
周三，港元兑美元汇率一度上涨0.2%，至7.7755港元。“如果未来一个月香港银行同业拆息平均高于3%，那么我们可以肯定地说，过度宽松的流动性时期已经结束了，”野村控股（Nomura Holdings Inc.）的利率策略师Martin Wong表示。但他表示，如果利率仅在短时间内保持在高位，经济可能“还可以”。
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章主要讨论香港利率上升可能对经济产生的不利影响，以及流动性收紧的状况。虽然也提到了香港经济的增长，但整体基调偏谨慎，暗示存在潜在风险。
原文地址：Hong Kong’s Key Rate Climbs Above 3% to Pose Risks for Economy
新闻日期：2025-08-27
