香港正积极拥抱加密货币。购物中心里出现了加密货币交易所，繁忙的街道上涌现出数百台加密货币ATM机。上周，美国前总统唐纳德·特朗普之子埃里克·特朗普，以其家族加密货币帝国的核心人物身份，出席了在香港举行的亚洲比特币峰会。
香港计划利用新法规进军价值3.8万亿美元的数字资产市场。该法规允许持牌企业发行稳定币，这是一种与美元等现实世界资产挂钩的加密货币。由于中国大陆禁止加密货币交易和挖矿，香港稳定币生态系统的成功，有望为离岸人民币支持的代币铺平道路，并最终促进该技术的进一步应用。
专家称赞该法规是亚洲首创，几乎与美国的《GENIUS法案》相提并论，该法案引发了稳定币热潮。然而，对香港稳定币计划的初步热情，已被谨慎的监管态度所抑制，使其无法复制美国那样的迅猛增长。一些潜在发行人对政府的严格要求表示失望，例如巨额流动储备金和反洗钱客户身份验证，这增加了合规成本。一些早先表示出浓厚兴趣的潜在发行人现在采取观望态度，因为他们不愿在第一轮许可申请中冒险。
香港金融管理局表示，将限制明年初第一轮发行的许可证数量，仅授予“少数”申请人。香港于2022年首次发布数字资产政策声明，将目光投向了加密货币业务。6月份的更新声明了其“致力于将香港打造成为全球首屈一指的数字资产中心”。
除了加强其作为国际金融中心的地位外，香港对稳定币的推动也突显了中国对该领域日益增长的兴趣。近几个月来，北京方面的言论有所缓和，反映出其在美元支持的稳定币可能进一步巩固美元霸权之际，力求实现人民币国际化的努力。但其严格的资本管制可能使其暂时无法采用该技术。
包括中国银行、京东和蚂蚁集团在内的数十家公司已经表示有兴趣申请稳定币发行许可证。Web3视频游戏公司Animoca Brands的执行主席兼创始人Yat Siu表示，香港的稳定币制度是亚洲最先进的。“它领先于几乎所有其他亚洲司法管辖区，因为没有其他亚洲司法管辖区有允许你从中央银行获得许可的稳定币法，”他说。“这将成为其他地区的蓝图。”
上个月，Siu的公司与渣打银行和香港电讯成立了一家合资企业Anchorpoint，以申请稳定币许可证。三方还参与了去年开始的香港稳定币“沙盒”试点计划。Siu指出，稳定币规则的一个关键限制是要求发行人以“高流动性国库券”完全支持其代币。香港金管局要求发行人维持至少2500万港元（320万美元）的资本，储备金以高质量资产的形式存放在隔离账户中，并可随时赎回。
专家表示，这些措施有助于确保稳定性和保护持有者，但也有效地将小型参与者拒之门外。区块链安全公司Certik的资本市场主管Esme Pau表示，稳定币发行人面临的最大障碍是“严格的保障措施”，这导致了高昂的准入门槛。其中最主要的是旨在遏制洗钱的“了解你的客户”规则，这大大增加了合规成本。例如，香港金管局希望稳定币发行人对8000港元（1027美元）或以上的交易进行严格的客户身份检查。
Pau表示：“此类义务造成了一个具有挑战性的计算：在现有制度下获得许可可能会限制近期的盈利能力，这解释了市场热情的消退，”她补充说，发行人的高门槛反而会产生一个更具弹性和值得信赖的稳定币生态系统。不过，她表示乐观，预计监管制度会不断发展。“香港金管局在启动时采取了谨慎的立场。如果实施进展顺利，要求可能会随着时间的推移进行重新调整，使其在商业上更可行，”她说。但由于这些要求类似于银行的要求，专家表示，香港监管机构可能会将第一批许可证授予老牌金融机构。这意味着最初的使用可能仅限于企业对企业场景，而不是零售投资者。
摩根士丹利中国经济学家郑 Jenny 在 7 月份的一份报告中写道：“准入仅限于拥有强大合规性、运营弹性和明确经济用例的大型、资本充足的发行人——这凸显了香港金管局对可持续、实用驱动的稳定币模式的高标准。”
尽管中国对大多数加密货币活动有限制，但据数字支付公司Triple A 2023 年的估计，中国的加密货币用户数量超过美国，拥有超过 7800 万用户。比特币投资者兼布道者 David Bailey 告诉 CNN 的 Kristie Lu Stout：“中国是世界上最大的比特币挖矿地点之一。他们拥有世界上最大的比特币用户群之一。他们的公民拥有很大比例的比特币。他们是比特币超级大国。”
中国人民银行行长潘功胜在6月份的中国顶级金融论坛上强调了稳定币在更快地促进跨境支付方面的作用，称它们“从根本上重塑了传统的金融格局”。Hayek Technology 联合创始人兼首席商务官 Jeff Wen 表示，这种转变的部分原因在于北京认识到美元日益增长的数字影响力。“在《GENIUS 法案》通过后，稳定币的使用已经扩展到美国境外，其他国家也采用了类似的机制，实际上加强了美元的主导地位，”他说。
据路透社 6 月份援引匿名消息来源报道，为了提升人民币的数字影响力，京东和蚂蚁集团已敦促中国央行授权在香港推出离岸人民币支持的稳定币，以对抗与美元挂钩的加密货币的主导地位。然而，专家表示，人民币支持的稳定币不太可能很快出现——至少在与港元挂钩的代币被证明成功之前。“我认为当他们审视香港时，他们看到了一个试验他们可能想带到中国大陆的一些想法的机会。因此，这只是一个试验这些前沿技术的完美实验室，”贝利说。
目前，很大程度上取决于第一批许可证的推出方式以及稳定币的流通方式。香港数码金融协会联席主席陈家豪表示，该市加密货币中心雄心面临的更广泛挑战是其金融业因其长期成功而形成的保守文化。陈家豪还在该市的大学教授企业高管，他指出，这些专业人士很少有使用加密货币数字钱包的实际经验。他说，香港作为传统金融领导者的地位“限制了我们敞开心扉拥抱新产品”。
分析大模型：gemma2
得分：20
原因：
文章提到了中国对加密货币的兴趣以及香港在稳定币领域的努力，表明中国正在探索新的金融科技方向，并有可能在人民币国际化方面发挥作用。文章也提到了中国是比特币大国，以及对香港的积极期望。
原文地址：China’s incubating crypto in Hong Kong but the city’s strict rules are frustrating entry
新闻日期：2025-09-02
