自2009年比特币诞生以来，中国一直有条不紊地收紧对加密货币的控制，几乎每四年一次。然而，未来几个月，中国可能会改变立场，这将引起全球金融界的关注。
回顾北京过去的举措：2013年，中国禁止支付服务提供商为BTC China等平台提供服务，这些平台当时是人们将人民币兑换成比特币的热门场所。2017年，相关部门关闭了BTC China和其他交易所。对该行业的最大打击发生在2021年，监管机构宣布所有加密货币交易均为非法，包括在外国交易所进行的交易。
恰逢其时，距离上次大规模收紧政策的四年纪念日即将到来，预计中国政府的下一步行动将是转变态度，放松管制。原因在于美元，更准确地说，是预计将涌入的大量与美元挂钩的稳定币。
现在美国已经批准了这些与法定货币1:1挂钩的稳定币，其规模预计将翻一番。随着交易的扩大和更多数字美元的发行，它们将挑战世界其他地区的货币主权，中国也不例外。数十亿美元的加密资产正在流入中国。尽管中国禁止加密货币挖矿，但中国大陆仍然是投机的重要市场。北京迄今为止对此睁一只眼闭一只眼，因为那些押注价格上涨的人总能找到购买比特币、以太币以及任何流行的meme币的方法，他们只需要一个虚拟专用网络。
然而，中国政府不能对稳定币采取同样的放任态度。作为传统货币和投机性加密投资之间的桥梁，稳定币在很大程度上是无害的。但作为主流的交易媒介，它们会渗透到常规交易中。这是北京不愿看到的。每个美元稳定币发行商都会购买美国国债来支持其负债。Tether和Circle Internet Group Inc.（USDT和USDC的发行商）持有的美元计价短期证券甚至超过了中国。如果中国对这些代币的需求激增，特别是用于跨境支付，可能会进一步支撑美国的安全资产，从而支撑美元本身。
然而，中国的目标恰恰相反。它不希望在21世纪继续受制于美元。但进一步的禁止措施不会有任何效果。为了击败美国的稳定币，现在是时候加入游戏了——在香港。香港特别行政区既是全球金融中心，也是北京进行加密实验的实验室。香港正在为港元稳定币铺平道路。展望未来，香港也可以托管受监管的数字人民币，或至少是其离岸版本：CNH。越来越多的有影响力的中国声音正在支持这一想法。这种代币的效用可能在于地缘政治。特朗普政府的关税战让中国更加迫切地寻求建立自己的势力范围。习近平主席与俄罗斯总统普京和印度总理莫迪的合作，以及巴西总统卢拉即将召开的金砖国家峰会，都是中国构建新的贸易和支付联盟的机会。
人们普遍认为，数字人民币（e-CNY）将补充其他国家支持的努力，例如人民币跨境支付系统（CIPS），该系统绕过美元，促进与俄罗斯的贸易。然而，即使在中国国内，e-CNY也未能真正普及。看来，对于跨境支付，北京的重点将转向香港发行的私营部门稳定币，京东和蚂蚁集团等公司正在探索这种稳定币。但北京是否愿意默认支持这些项目？比特币不再是洗钱的首选工具，现在有超过一半的非法活动使用稳定币进行。在公共区块链上，离岸人民币的数字副本在一个个匿名钱包之间转移，也会带来同样的风险。因此，香港要求至少在最初，发行人或香港持牌加密货币交易所每次发行、赎回或交易稳定币时，都要验证代币持有人的身份。
对于加密货币的自由世界来说，这是一个相当繁琐的限制。但对北京来说，这是一条至关重要的安全防线。监管机构不希望这种狂热蔓延到国内。他们希望稳步增长，而不是疯狂。“通过允许在香港进行基于CNH的稳定币试验，中国政府可以探索离岸人民币的代币化流通，同时保持中国大陆的资本管制完好无损，”美国外交关系委员会学者刘宗源最近表示。CNH稳定币不会使人民币成为世界首选的储备货币。即使北京能够说服“一带一路”国家的供应商接受私营部门的数字人民币作为支付方式，人民币在全球支付中的3%份额也不会大幅增加。这里的目标是在一个好战的白宫试图将控制全球金融流动武器化之际，保持中国的地位。中国并不比过去更喜欢加密货币，但它从未放弃区块链技术。现在是收获这份信念的回报的时候了——通过涉足稳定币。
分析大模型：gemma2
得分：20
原因：
文章肯定了中国在区块链技术上的投入和在稳定币领域的探索，认为中国正在积极应对美元霸权带来的挑战，并试图通过在香港发展稳定币来提升人民币的国际地位。同时，文章也提到了中国政府对稳定币的监管，认为这是一种负责任的态度。
原文地址：Stablecoins Are Set to Whip Up US-China Geopolitical Rivalry
新闻日期：2025-09-07
