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随着投资者将目光从中国转向印度，全球资产管理公司正加大在印度的投资，并提拔当地高管担任重要的区域职务，突显了印度在亚洲私募股权领域的崛起。目前，包括黑石集团和KKR集团在内的七家全球基金已将其亚洲私募股权主管或联合主管设在孟买。这是一个显著的转变，因为仅仅在五年前，没有一家投资公司在印度设有亚洲职务。
据彭博新闻基于公开披露和知情人士的计算，这些公司管理的资产总额至少达1000亿美元。这些公司或拒绝置评，或未回应关于其在该地区管理资产价值的置评请求。向印度转移反映了全球资本流动的大规模重新调整。这个南亚国家经济增长强劲，在基础设施到制造业等各个领域都存在投资机会。近年来，当地股市表现出色，交易活动也蓬勃发展。这种组合使印度成为收购公司亚洲战略的关键支柱，它们正越来越多地将决策权转移到该国，并加强本地团队。
TA Associates亚洲区联席主管迪拉杰·波达尔表示：“许多亚洲主管已经证明了他们长期以来出色的业绩记录和投资组合表现，并有效地管理团队多年。印度私募股权市场已经成熟。交易规模有所增加，收购市场已经深化，多年来涌现出多种退出途径。”
尽管如此，公司估值过高和科技初创企业的动荡仍然存在风险。华盛顿将从该南亚国家进口的大部分商品关税提高一倍至50%，是全球最高的关税之一，这是另一个挑战。
全球私募资本协会研究主管杰夫·施拉平斯基表示：“美印贸易紧张关系确实在一定程度上给前景蒙上了一层阴影，但总体而言，印度对出口市场的依赖程度低于该地区许多其他经济体。”
由于中国增长放缓和监管阻力，国际投资公司正在扩大在印度的团队规模，并使资产类别多样化，以寻求强劲的回报。“大多数全球普通合伙人的基金都在筹集不包括中国的亚洲基金，并将50%-70%的资金分配给日本和印度，其余国家包括东南亚占剩余部分，”安永驻孟买合伙人维韦克·索尼表示。
黑石集团在印度拥有约500亿美元的私募股权和房地产投资，已将印度列为其全球首要投资市场。KKR集团在该国投资近20年，已部署约110亿美元，并正在进一步加大投资力度。联合创始人亨利·克拉维斯在2024年表示，该公司计划以更快的速度在该国部署下一个100亿美元。
与此同时，总部位于波士顿的安宏国际正在寻求重新进入日本市场，作为其亚洲扩张计划的一部分，并正在转向其印度管理合伙人普拉韦加·拉纳迪夫来领导这一行动。一位知情人士透露，这位资深高管去年帮助安宏国际开设了澳大利亚和新西兰办事处。由于此人要求匿名讨论公司战略，因此不便透露姓名。此外，来自华平投资集团以及投资公司PAG和TA Associates的高级管理人员现在在孟买管理亚洲甚至全球战略。
这些变化反映了全球投资银行已经发生的情况，随着印度股市在亚洲交易量中占据更大的份额，总部位于印度的负责人已升至区域重要地位。
反映印度日益增长的重要性，今年迄今为止，印度已占据新兴和增长市场私募股权资本流入的近41%，超过了中国的34%，尽管整个地区的资金流动总体下降。与此同时，根据行业组织全球私募资本协会的数据，中国的份额从去年的44%和2018年的66%进一步下降。
三个关键驱动因素正在加速收购基金的转变：越来越多的家族企业愿意放弃多数控制权，当地资本市场现在可以吸收数十亿美元的交易，以及印度公司本地收购的增加。
行业组织GPCA的施拉平斯基表示：“由于当地机构和散户参与公共市场的程度不断提高，该国一直是全球退出的领导者，这正在促使新的投资。”
尽管如此，该国的科技行业崩溃已经震惊了包括老虎环球基金、红杉资本和软银集团在内的全球投资者。从印度在线辅导应用Byju’s到电子药房PharmEasy和Oyo Hotels，一代初创企业在2022年初之前一路高歌猛进，最终面临大幅减记或彻底崩溃。
美国征收的关税是基金的另一个担忧。安永的索尼表示：“关税肯定会在短期内造成不确定性。我们可能会看到资本部署在未来6-12个月内放缓，尤其是在制药、汽车零部件、技术服务和其他出口导向型行业。”
目前，收购公司和管理人员正在享受繁荣。
TA Associates的波达尔表示：“地缘政治明天可能会发生变化，但事实是，印度在过去几年中实现了持续的回报，这解释了为什么它仍然是亚洲和全球基金的重要关注点。”
分析大模型：gemma2
得分：-30
原因：
文章在描述国际投资公司将投资中心从中国转移到印度时，提到了中国经济增长放缓和监管阻力，以及科技行业的崩溃，这些内容对中国带有一定的负面情绪。
原文地址：KKR, Blackstone Turn India Into Asia’s Buyout HQ After China Dip
新闻日期：2025-09-10
