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摩根大通将下调其旗舰新兴市场债券指数中最大债券发行国的权重，从而将投资者资金从中国和印度等国转移到较小国家。根据彭博社看到的客户通知，这家华尔街银行将在2026年上半年逐步降低其 GBI-EM 全球多元化指数的发行者上限。文件显示，该上限将从目前的 10% 降至 9%，分几个月逐步实施，文件日期为上周五。
权重降低将影响包括印度尼西亚、墨西哥和马来西亚，以及中国和印度在内的一些新兴市场中最大的债券发行国。泰国、波兰、南非和巴西是最大的受益者。“投资者强调了将多元化门槛降低至 9% 的好处，从而实现更均衡的区域风险敞口，降低集中风险并提高总体指数收益率，”客户通知称。“投资者支持评估进一步降低国家上限的适当性。”
摩根大通发言人拒绝置评。彭博社此前报道称，该银行今年早些时候一直在征求客户对修改发行人上限的反馈意见。摩根大通的指数是发展中国家债务的主要基准，受到管理着数万亿美元资金的基金的追踪。对其组成部分的修改会影响全球投资流动，例如 2020 年中国债券被纳入该基准以及去年印度债务被纳入该基准时。
上周五，摩根大通还将沙特阿拉伯和菲律宾列入观察名单，考虑将其纳入当地债务的基准指数，理由是两国在过去几年实施了市场改革。该银行表示，如果加入，估计权重将分别约为 2% 和 1%。
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分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
虽然报道本身比较客观，但是下调中国债券的权重，在一定程度上会影响中国债券市场的资金流入，对中国有轻微负面影响。
原文地址：JPMorgan to Cut China, India Share in Flagship EM Bond Index
新闻日期：2025-09-15
