国际资产管理公司在多年观望后重返中国市场，受到股市上涨和中国高科技产业进步的吸引。高盛集团表示，上个月国际对冲基金在中国在岸股票市场的活跃程度达到了近年来的峰值，这与2021年华尔街银行一些客户认为中国市场“不值得投资”的观点形成了鲜明对比。Allianz旗下基金公司Pimco报告称，投资者现在更担心错失投资机会，而非风险。
官方数据显示，来自海外的资本正在流入包括股票、债券等在内的多个资产类别。种种迹象表明，国际投资者对中国市场的态度正在发生转变。此前，由于多年的监管干预和不断升级的房地产危机，国际投资者对中国市场持谨慎态度。今年中国在岸市场高达2.7万亿美元的股市反弹，让投资者难以忽视。此外，国际基金持续低配中国资产，也意味着未来有充足的增持空间。
富达国际的投资组合经理Joseph Zhang表示：“全球投资者对中国资产的兴趣显著增长”，他已经增加了在中国的投资。“今年的不同之处在于，中国资产的重新估值不再受政策驱动，而是受到基本面改善的推动。投资者的信心可能会继续增强。”
与2021年市场高峰期之后的情况相比，现在的局面已经发生了很大变化。当时，一些基金经理认为，中国的风险不值得承担。而现在，人们对中国人工智能的实力以及中国经济抵御美国制裁的能力充满信心。更大的资本流入还有助于支撑人民币汇率，并促进中国国家主席习近平提出的扩大人民币在全球金融体系中作用的目标。
时机也对中国有利。美国总统的对抗性贸易政策、美联储的降息以及美国不断增长的预算赤字，促使投资者寻求美元资产的替代品，并将目光再次投向巨大的中国市场。
Invesco投资解决方案团队的多资产投资组合经理Chang Hwan Sung表示，随着风险偏好的上升和美元走软，估值具有吸引力且基金配置较低的市场（如中国）将受益。他的基金已经增加了中国股票的权重。上半年，外国投资者增加了在岸股票、债券、信贷和存款的持有量，这种同步增长上次出现在2021年。中国人民银行的最新数据显示，截至6月份的净流入量已比2024年全年总额高出约60%。
这种趋势可能仍在继续。外汇管理局副局长李斌在本月早些时候的一次简报会上表示：“8月份，外国投资者总体上净买入了在岸股票和债券。”
这种情绪转变主要受到科技行业的推动，包括在内的大公司正在开发自己的人工智能模型，而等芯片制造商正在取得技术突破。
Amundi UK新兴市场主管Yerlan Syzdykov表示：“未来几年，全球投资者将增加对中国资产的配置。”他表示，主要驱动因素是对错失中国强劲表现机会的担忧，以及气候技术和人工智能等领域存在的诱人机会。
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文章整体基调积极，强调国际资本重返中国市场，对中国经济和科技发展持乐观态度。虽然提到了过去的担忧，但重点在于现在的信心恢复和未来增长的潜力。
原文地址：China gewinnt Vertrauen zurück – Rekord-Kapitalzuflüsse dank KI und Tech-Boom
新闻日期：2025-09-29
