彭博经济研究报告显示，中国企业的盈利能力普遍低于可比的美国公司，这使得中国的出口商面临着因美国总统的关税政策削弱需求而导致利润进一步受损的风险。
彭博社的中国经济学家指出，虽然中国企业可以通过利用其市场主导地位在短期内维持“极其微薄的利润”，但最终美国消费者将不得不提高价格以应对关税的影响。他们表示：“关税最终将转嫁给消费者，从而抑制需求——这与2010年代后期第一次贸易战中出现的情况类似。而这一次的冲击可能会更加严峻，因为关税范围更广，美国对转运的限制也更加严格。”
盈利能力的下降可能会进一步降低美国对中国出口商的吸引力，因为美国消费者正在考虑减少购买那些最容易受到关税影响的产品。中国对美国的出口已经出现了两位数的下降，但幸运的是，其他主要市场的销售额增长弥补了这一缺口。
彭博经济研究的数据显示，去年美国上市的可贸易商品公司的净利润率平均约为12%，是中国同行的两倍多（中国公司仅为4.9%）。美国有近30%的行业的利润率比中国竞争对手高出10个百分点以上。彭博经济研究还发现，美国的通信和技术硬件公司的利润率超过20%，而中国企业仅为3%左右。建筑商和家居用品制造商的差距也很大。
面对国内需求的疲软，中国企业正在积极拓展海外市场，但这不太可能提高整体利润。上周末公布的数据显示，今年前8个月中国大型工业企业的利润比去年同期增长不到1%。虽然8月份的盈利有所增长，但经济学家认为部分原因是去年同期基数较低。彭博社对官方数据的分析显示，截至7月份，这些公司中有29%处于亏损状态，与去年同期的历史最高水平持平。
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要强调了美国关税对中国企业利润的潜在负面影响，以及中国企业盈利能力低于美国同行等不利因素，整体基调偏负面。
原文地址：China Inc.’s Already Low Profit Margins at Risk From US Tariffs
新闻日期：2025-09-29
