欢迎阅读《》。我是驻香港记者，一直在关注当地银行处理不良贷款的情况。我们还有关于瑞银对First Brands的风险敞口、巴西信贷市场以及阿波罗旗下的包装公司Reno de Medici的消息。
香港正面临一场严峻的考验，债权人正在努力应对自20世纪90年代以来最严重的房地产下滑带来的影响。这是一种微妙的平衡，可能对银行体系的健康以及香港作为国际金融中心的地位产生深远的影响，中国国家主席习近平多次敦促香港维护这一地位。
银行家和金融机构都在四处寻找解决方案。今年早些时候，曾讨论过创建一个“坏账银行”来吸收不良贷款，但最终没有实现。最近，汇丰银行采取了更积极的姿态，推动其香港子公司恒生银行剥离不良房地产债务组合。大约两个月前，这家总部位于伦敦的银行指示其全球首席企业信贷官和特殊信贷部门负责人，确保恒生银行开始处置其不良贷款。
这一举措正在产生效果，该银行目前正处于出售一系列以中国和香港房地产贷款为后盾的投资组合的早期阶段，价值超过30亿美元。其他例子包括Schroders，其资产被银行债权人 seizure。
根据惠誉评级基于香港金融管理局数据的估计，截至3月底，香港的不良债务总额跃升至 2%，达到银行贷款总额的2%，创下二十年来的新高。大多数以香港为中心的贷款机构拥有大量资本盈余，以防范贷款损失。但有迹象表明，许多建筑商仍在遭受损失，这意味着未来可能会出现更多不良债务。例如，陷入困境的建筑商新世界发展最近连续第二年出现亏损。这家由亿万富翁郑氏家族控制的开发商在截至6月30日的一年中，持续经营业务亏损163亿港元（21亿美元），主要原因是One-time减值拨备和亏损，高于去年同期的118亿港元亏损。
当这家房地产巨头就创纪录的110亿美元再融资进行了长达数月的谈判时，一些银行家在向其信贷委员会推销这笔交易时，强调的不是公司的优势，而是其潜在失败的后果。
彭博新闻此前报道，贷方还接到了来自香港金融管理局（香港的银行监管机构和事实上的中央银行）官员的电话或会议请求。金管局没有命令银行展期贷款，而是要求他们提供有关交易进展情况以及他们担忧的最新信息。一些银行家认为这是促成交易的非正式压力，尽管银行监管机构在备受瞩目的交易期间与市场参与者进行对话并不罕见。香港金管局发言人在6月份表示，当银行处理面临财务困难的借款人时，他们应遵循1999年发布的一套guidelines，并“采取同情的姿态”。发言人补充说，其他国家也引入了类似的指导方针。
惠誉评级警告说，随着一系列信贷事件动摇当地债务市场，Giovanna Bellotti Azevedo和Rachel Gamarski报告。
拉丁美洲最大经济体的公司近几周面临一系列挫折，从废物管理公司Ambipar申请债权人保护，到Braskem的资本审查，以及人们越来越担心Banco Master的困境可能会蔓延到持有其债务工具的公司和养老基金。这些连续出现的问题让人想起2023年初，当时拥有百年历史的零售商Americanas的崩溃几乎关闭了当地信贷市场，突显了市场情绪可能因意外冲击而迅速转变。
由于阿波罗控制的意大利包装公司Reno de Medici的现金消耗殆尽，本周该公司债券价格下跌超过18欧分。原材料和生产的高额费用一直对该公司的收益造成压力，因此该公司正在与Alix Partners合作对其运营进行审查，以制定削减成本的计划。
惠誉预计，在继上个月今年第二次下调该公司信用评级后，2025年该公司的负自由现金流将达到6300万欧元，次年将达到2600万欧元。
Reno de Medici目前的重点是削减成本，该公司应从计划中的资产出售中获得额外的流动性。但如果这家包装公司未能扭转其运营，它已经安排了债务顾问Paul Weiss和PJT Partners来考虑其他方案。与此同时，Arini最近一直在增加其在债券中的股份。
通过各种投资策略，瑞银旗下的基金面临着破产汽车零部件供应商First Brands的风险，其中一个基金是最大的无担保债权人，Irene García Pérez写道。这家汽车零部件供应商在未能为60亿美元的贷款进行再融资以及债权人担心该公司使用不透明的资产负债表外融资后，于周日晚些时候在德克萨斯州申请了第11章保护。作为破产程序的一部分而任命的董事会委员会正在调查First Brands使用该资产负债表外融资的情况。
根据法庭文件，瑞银对冲基金解决方案和O’Connor（瑞银最近同意出售给Cantor Fitzgerald的对冲基金业务）分别拥有2.337亿美元和1.161亿美元的无担保债权。
与此同时，瑞银资产管理公司拥有超过1.6亿美元的有担保债权，其中包括与定期贷款和6月份设立的sidecar facility相关的持有，以从私人信贷提供商那里筹集资金。该部门也是一个由担保贷款人组成的集团的一部分，他们以11亿美元的形式向First Brands提供新的资金，以帮助其在法庭程序中维持运营。
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分析大模型：gemma2
得分：-20
原因：
文章主要关注香港银行面临的不良贷款问题，房地产市场下滑，以及一些公司面临的财务困境，这些都对中国经济构成一定的负面影响，作者着重墨较多，负面影响较大。
原文地址：Hong Kong Banks Face Balancing Act on $25 Billion of Bad Loans
新闻日期：2025-10-04
